El panorama regulatorio de las criptomonedas en Estados Unidos experimenta un movimiento significativo con la reciente finalización del tercer Crypto Roundtable organizado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE.UU. En esta ocasión, el foco central fue la custodia de activos digitales, un aspecto fundamental para la seguridad y confianza en el ecosistema cripto. La reunión congregó a destacados representantes de la industria, incluyendo empresas y expertos reconocidos, con la intención de promover un diálogo constructivo que permita establecer directrices más alineadas con las realidades tecnológicas y de mercado actuales. La participación del nuevo presidente de la SEC, Paul Atkins, en su primera aparición en esta serie de encuentros, significó un giro hacia una estrategia más abierta y colaborativa con el sector cripto, dejando atrás la tradicional postura de "Regulación por medio de la aplicación" que predominó durante la gestión de Gary Gensler.
La agenda del roundtable incluyó reflexiones sobre las limitaciones de las regulaciones propuestas durante 2023 relativas a la custodia, las cuales fueron ampliamente criticadas por la comunidad por no reflejar las prácticas ni necesidades reales del sector. Uno de los puntos más destacados de la discusión fue la escasez actual de custodios cripto calificados, como señaló Mark Greenberg de Kraken. En la mesa se puso de manifiesto el riesgo de que una regulación demasiado permisiva atraiga a actores poco preparados o interesados únicamente en cumplir formalmente con los requerimientos, sin un entendimiento profundo de las particularidades del manejo de activos digitales, tales como la gestión de claves privadas o la disponibilidad las 24 horas en un mercado global y constante. La necesidad de regulaciones claras y específicas que reconozcan las diferencias fundamentales entre la custodia tradicional en instituciones financieras y la custodia en cripto fue otro tema recurrente. Mientras que los custodios en mercados convencionales operan bajo paradigmas más estáticos y horario limitado, la realidad de los activos digitales implica dinámicas mucho más complejas que requieren enfoques flexibles y tecnológicos adaptados.
En el intercambio también se destacó la dualidad entre la custodia institucional y la autosuficiencia del usuario para almacenar y gestionar sus criptoactivos. Aunque la mayoría de los invitados representaron a grandes entidades institucionales, en la conversación sobresalió la perspectiva de Veronica McGregor, de Exodus Movement, que defiende la importancia del "self custody" o custodia por parte del propio usuario. Ella enfatizó que este modelo es el corazón del espíritu descentralizado de las criptomonedas y que proporciona a los usuarios máxima autonomía y control sobre sus activos. No obstante, McGregor advierte que una regulación excesiva sobre estas prácticas podría poner en riesgo la libertad que caracteriza al ecosistema cripto, a la vez que llamó a implementar mecanismos que protejan a inversionistas menos experimentados. Este balance entre ofrecer seguridad y no restringir la innovación y la libertad fue uno de los desafíos más complejos abordados durante el evento.
Desde una perspectiva regulatoria, la SEC busca actualizar sus regulaciones para reflejar prácticas efectivas y estándares que promuevan tanto la protección del inversor como la viabilidad técnica y operativa de los custodios cripto. Incorporar experiencias y conocimientos actuales de la industria es clave para construir un marco normativo que facilite el crecimiento sano y confiable del mercado. La serie de Crypto Roundtables continuará durante los próximos meses, abordando temas vinculados con el comercio de criptomonedas, la tokenización de activos y las finanzas descentralizadas (DeFi), áreas que también requieren atención detallada para incorporar regulaciones proporcionales y factibles. Este modelo de diálogo abierto y cooperación entre reguladores y actores del sector muestra una tendencia positiva que podría impactar favorablemente en la confianza y expansión de la industria cripto en Estados Unidos y más allá. En definitiva, la culminación de este tercer roundtable representa un paso importante hacia una regulación más matizada y realista para la custodia de criptoactivos, reconociendo las particularidades técnicas y sociales que distinguen a este sector.
La colaboración entre autoridades y el sector privado se perfila como el camino indicado para fortalecer la seguridad, transparencia y desarrollo de un mercado que seguirá evolucionando con gran dinamismo en los próximos años.
