En el vertiginoso mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), los inversores siempre están buscando nuevas formas de maximizar sus rendimientos. Entre las innovaciones que han ganado popularidad en los últimos tiempos se encuentran el restaking y el liquid restaking. Estos conceptos no solo prometen mejorar la rentabilidad de los activos en staking, sino que también permiten a los usuarios mantener la liquidez, algo que tradicionalmente ha sido una limitación en el proceso de staking. Para entender mejor estas prácticas, primero debemos abordar qué es el staking. En términos simples, el staking es un proceso en el que los usuarios bloquean sus criptomonedas en una red de Prueba de Participación (PoS) para ayudar a validar las transacciones y mantener la seguridad de la red.
A cambio de este compromiso, los stakers reciben recompensas, normalmente en forma de tokens adicionales. Sin embargo, una de las grandes desventajas del staking tradicional es que los activos quedan bloqueados durante un período determinado, lo que limita la capacidad de los usuarios de acceder a su capital en caso de que surjan oportunidades de inversión más atractivas. Aquí es donde entran en juego el liquid staking y el restaking. El liquid staking ha sido diseñado para abordar estas limitaciones de liquidez. Cuando los inversores utilizan un protocolo de liquid staking, reciben un token que representa sus activos staked, conocido como Liquid Staking Token (LST).
Estos LST son negociables y pueden ser utilizados en otras plataformas de DeFi, lo que permite a los inversores seguir generando ingresos de staking mientras mantienen la flexibilidad de sus activos. Por ejemplo, un usuario que stakea Ether (ETH) a través de un protocolo como Lido puede recibir el token stETH. Este token no solo representa el ETH staked, sino que también se puede usar en otras plataformas de DeFi para oportunidades de yield farming, préstamos y más. Esto significa que los inversores pueden seguir ganando recompensas por staking mientras utilizan sus LST para obtener ingresos adicionales. El restaking, por otro lado, lleva el concepto de liquid staking un paso más allá.
Permite a los usuarios utilizar sus LST o activos previamente staked para asegurar redes o protocolos adicionales, multiplicando así las fuentes de recompensa. Este enfoque no solo mejora la eficiencia del capital, sino que también incrementa la posibilidad de obtener múltiples flujos de ingresos. Imaginemos un escenario práctico: después de staking ETH y recibir stETH, un inversor decide llevar su estrategia un paso más lejos utilizando EigenLayer. Al restakear su stETH en esta plataforma, el usuario no solo ganará recompensas por su… ETH en la red de Ethereum, sino también incentivos por asegurar los servicios adicionales que ofrece EigenLayer. Este enfoque de staking de múltiples capas incrementa significativamente el rendimiento potencial de sus activos, a la vez que diversifica el riesgo en caso de que un protocolo falle.
La pregunta surge: ¿por qué utilizar restaking y liquid restaking? La respuesta a esto radica en las variadas ventajas que ofrecen. Primero, la liquidez y la flexibilidad son factores clave. Al poseer LST, los inversores pueden acceder y utilizar su capital en diferentes plataformas de DeFi sin necesidad de deshacer su staking. Esto les permite adaptarse rápidamente a las condiciones cambiantes del mercado y aprovechar oportunidades atractivas. Además, el restaking permite a los usuarios maximizar sus retornos.
En lugar de limitarse a una sola fuente de ingresos, pueden obtener múltiples recompensas a partir de un único activo. Imaginemos a un inversor que decide restakear en diferentes protocolos: no solo ganará recompensas del staking original, sino también incentivos de los protocolos adicionales, multiplicando sus ganancias. El restaking también ofrece la ventaja de la diversificación del riesgo. Al participar en múltiples protocolos, los inversores pueden minimizar el impacto de un posible fallo en uno de ellos. Esto es especialmente relevante en el ecosistema DeFi, donde la volatilidad y los riesgos son inherentes.
Ahora que hemos abordado los beneficios, es importante considerar cuándo es el momento adecuado para participar en el restaking y liquid restaking. Dos factores clave son las condiciones del mercado y la planificación financiera estratégica. Durante períodos de alta volatilidad, mantener liquidez se convierte en una ventaja decisiva, permitiendo a los inversores reaccionar rápidamente ante cambios bruscos en el mercado. Asimismo, si un nuevo protocolo ofrece rendimientos atractivos, puede ser un buen momento para considerar el restaking como una opción viable. El perfil de los participantes en estas dinámicas es variado.
Desde pequeños inversores minoristas hasta grandes instituciones, todos pueden beneficiarse de del restaking y liquid restaking. Los pequeños inversores, por ejemplo, pueden comenzar a experimentar con estas estrategias para maximizar sus rendimientos sin necesidad de mucho capital. Por otro lado, las instituciones pueden optimizar sus inversiones y mejorar la eficiencia del capital en el espacio DeFi. A nivel de plataformas, el mercado ya cuenta con una variedad de opciones donde los usuarios pueden interactuar con el restaking y liquid restaking. Por ejemplo, Lido Finance permite a los usuarios realizar staking de ETH, SOL, entre otros, facilitando la obtención de LST.
EigenLayer, por su parte, permite el restaking de ETH y sus derivados, constituyéndose como una opción atractiva para aquellos interesados en diversificar sus fuentes de ingresos. Para empezar a participar en estas prácticas, los inversores deben seguir algunos pasos simples. Primero, deben depositar sus criptoactivos en un protocolo de liquid staking y recibir su correspondiente Liquid Staking Token. Luego, pueden utilizar esos tokens en aplicaciones DeFi mientras continúan generando recompensas de su staking original. Después, pueden depositar sus LST en un protocolo de restaking y recibir tokens adicionales que representar su capital restakeado, abriendo la puerta a un nuevo flujo de recompensas.
En conclusión, el restaking y el liquid restaking representan herramientas poderosas en el ecosistema DeFi, ofreciendo a los usuarios la oportunidad de mejorar la liquidez y maximizar sus retornos en un entorno seguro. A medida que más expertos y novatos en cripto comienzan a comprender y adoptar estas prácticas, es probable que veamos un crecimiento significativo en su uso, lo que podría transformar aún más la forma en que interactuamos con los activos digitales. La educación y la investigación son esenciales antes de embarcarse en estas estrategias. Con un conocimiento sólido de los mecanismos y los riesgos involucrados, los inversores pueden navegar con éxito en el emocionante mundo del restaking y liquid restaking, optimizando sus inversiones en el camino.
