La transición hacia la energía limpia ha sido un tema candente en los últimos años, y el panorama de las acciones de energía limpia se ha visto inmensamente afectado por las dinámicas políticas y económicas. Con las elecciones de Estados Unidos a la vuelta de la esquina, surge la pregunta: ¿Qué les espera a las acciones de energía limpia después de los comicios? En este artículo, exploraremos los posibles escenarios según el resultado electoral, las implicaciones de la Ley de Reducción de la Inflación y la situación actual de la industria de energía renovable. La incertidumbre se cierne sobre el sector. Las tasas de interés altas han presentado un desafío considerable para aquellas empresas que buscan adoptar tecnologías de energía solar y otras renovables. Este año, el crecimiento del sector ha sido frenado por los costos de financiamiento, pero hay optimismo en el aire con la reciente tendencia a la baja en las tasas de interés.
A pesar de estas dificultades, la energía renovable ha logrado aumentar su participación en la producción eléctrica, alcanzando aproximadamente el 20% en el segundo trimestre de 2024, un notable aumento respecto al 8% en 2018. La Ley de Reducción de la Inflación (IRA, por sus siglas en inglés) ha sido un pilar fundamental para el impulso de las energías renovables en Estados Unidos. Esta legislación ha establecido medidas significativas para promover la adopción de tecnologías limpias. Sin embargo, la llegada de un nuevo liderazgo político podría cambiar drásticamente el rumbo, especialmente si se produce una victoria de Donald Trump, quien ha manifestado su intención de derogar la IRA. Más allá de las promesas electorales, historial del pasado sugiere que la transición hacia la energía limpia es probable que continúe, independientemente de quién gane la elección.
Brett Castelli, analista del sector, sostiene que, aunque el ritmo de esta transición podría cambiar de acuerdo al resultado electoral, no se frenará por completo. En el caso de una victoria de Kamala Harris, las políticas actuales seguirían su curso, manteniendo el apoyo a la implementación de la IRA. Una de las principales preocupaciones en el contexto de una posible victoria de Trump es cómo se verán afectadas las inversiones en energía limpia. Si bien repeal la IRA en su totalidad parece improbable, se anticipa que podría realizar modificaciones parciales que podrían desacelerar algunos aspectos del crecimiento del sector. Las políticas de fabricación y los créditos fiscales para la energía limpia son áreas particularmente sensibles en este debate.
Por ejemplo, First Solar, una de las compañías más destacadas en el ámbito de la energía solar, podría verse afectada. A medida que la empresa depende en gran medida de los incentivos para la fabricación nacional de paneles solares, cualquier cambio en las políticas de importación o en los créditos fiscales podría impactar su desempeño. No obstante, debido a su enfoque en la fabricación en Estados Unidos y su alineación con las políticas de Trump sobre reshirring, se podría considerar que First Solar está relativamente a salvo, incluso beneficiándose en un escenario adverso. En el ámbito general, el cambio en el uso de energías renovables ha estado marcando un ritmo más optimista. La demanda de electricidad ha ido en aumento, impulsada por el crecimiento de los centros de datos y la inteligencia artificial, que requieren grandes cantidades de energía.
Esto ha creado un nuevo contexto favorable para las inversiones en energías renovables. A medida que el sector avanza hacia una mayor capacidad de producción y expansión, también hay que enfrentar el desafío de las interrupciones en la cadena de suministro y la necesidad de soluciones en cuanto a la infraestructura para la conexión a la red eléctrica. En cuanto a los desafíos inmediatos, Castelli señala la necesidad de reformas en los permisos de construcción para proyectos de energía renovable. Aunque hay incentivos abundantes, el verdadero obstáculo son las demoras relacionadas con la obtención de los permisos necesarios y las objeciones por parte de las comunidades locales. Sin embargo, si se superan estas barreras, las proyecciones de crecimiento para la energía solar y eólica continúan siendo positivas.
Mirando hacia adelante, las perspectivas para las acciones de energía limpia son mixtas. Aunque algunos sectores, como la energía solar a gran escala y la batería de almacenamiento, están prosperando, otros, como la eólica terrestre y la solar en techos, enfrentan un camino más difícil. Esto se debe a problemas de suministro que aún persisten, como la escasez de transformadores, componentes cruciales para vincular los proyectos de energía a la red eléctrica. La tendencia en la que más atención se está poniendo es el aumento del uso de electricidad por parte de los centros de datos, impulsada por la creciente demanda de soluciones tecnológicas. Sin embargo, esta dependencia también plantea preguntas sobre la sostenibilidad a largo plazo de las acciones en la industria de energía renovable realmente depende de cómo los inversores identifican este nuevo patrón de consumo energético.
En el contexto de las acciones individuales, algunas empresas están sobresaliendo. Primero Solar ha sido destacado como uno de los valores más sólidos en este sector, con una posición ligeramente beneficiada en caso de un cambio en la administración. Brookfield Renewable, por otro lado, ha sido citada por su flujo de caja estable y su modelo de negocio diversificado que abarca proyectos de energía eólica, solar e hidroeléctrica, lo que la posiciona bien para capitalizar la creciente demanda de electricidad por parte de compañías tecnológicas. Por otro lado, hay acciones que se encuentran bajo la lupa de los analistas debido a la exuberancia del mercado. Empresas como Quanta Services han visto un aumento en sus valoraciones, mediante expectativas optimistas en torno a la creciente demanda de infraestructura energética.
Sin embargo, algunos analistas advierten que el valor de estas acciones podría estar sobrestimado, lo que podría indicar un ajuste en el futuro. En conclusión, si bien la incertidumbre política y económica puede generar nerviosismo entre los inversores, el movimiento hacia la energía limpia parece estar bien encaminado, independientemente del resultado electoral. Las políticas de incentivos, la creciente demanda de soluciones tecnológicas y la red de fabricación en el país seguirán siendo factores cruciales que determinarán el futuro de las acciones de energía limpia en Estados Unidos. Aunque puede haber altibajos, el impulso hacia una economía más sostenible y limpia es irreversible, y las empresas que se adapten a estas condiciones seguirán prosperando en un mundo que prioriza la sostenibilidad y la innovación.
