En los últimos meses, Bitcoin ha sido centro de atención debido a su notable aumento en el precio, registrando un crecimiento del 14% en abril de 2025. Sin embargo, esta recuperación no ha logrado convencer a todos los expertos del sector financiero. Peter Schiff, conocido inversor y defensor acérrimo del oro, ha manifestado su escepticismo respecto a la capacidad de Bitcoin para actuar como un refugio sólido contra la inflación. Según Schiff, el comportamiento del activo digital se asemeja más al de una acción tecnológica que al de un instrumento tradicional de preservación de valor como el oro. Bitcoin ha sido promocionado durante años como una reserva de valor alternativa, con el atractivo de estar descentralizado y limitado en cantidad, lo que teóricamente lo hace inmune a las políticas inflacionarias de los bancos centrales.
No obstante, el argumento de Schiff se basa en el análisis del comportamiento del precio de Bitcoin, que ha mostrado una correlación importante con índices bursátiles como el NASDAQ. Este vínculo, según el inversionista, revela que Bitcoin no se ha desligado de la volatilidad y las dinámicas propias del mercado accionario, algo que limita su función como cobertura ante la inflación. Durante la entrevista y publicaciones recientes, Schiff destacó que la subida reciente del precio de Bitcoin responde más a la especulación y al contexto macroeconómico, como las expectativas sobre recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal, que a sus características intrínsecas como activo monetario. Esto implica que los movimientos en el valor de Bitcoin podrían estar más relacionados con la percepción del mercado y factores externos que con la fortaleza de su propuesta de valor como activo refugio. Por otra parte, a pesar de estas críticas, datos provenientes de fuentes como Glassnode indican que los inversores a largo plazo continúan acumulando Bitcoin.
En los últimos meses, se ha reportado que estos holders han añadido más de 254.000 BTC a sus carteras, lo que refleja un nivel de confianza significativo entre ciertos segmentos de inversionistas que ven en esta criptomoneda un instrumento viable para conservar riqueza. Este fenómeno de acumulación sostenida también contrasta con movimientos corporativos observados en firmas como MicroStrategy. La empresa, que es uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin, informó pérdidas relevantes en el primer trimestre de 2025 debido a la depreciación del precio del activo digital. Sin embargo, su fundador, Michael Saylor, ha reiterado su compromiso de aumentar su participación en Bitcoin, con la intención de levantar hasta 84 mil millones de dólares para expandir la adquisición de esta criptomoneda, lo que demuestra una apuesta a largo plazo pese a las fluctuaciones del mercado.
Bitcoin además ha experimentado un contexto favorable durante abril de 2025, marcado por datos de inflación más bajos en Estados Unidos y la posibilidad de que la Reserva Federal considere reducir las tasas de interés para estimular la economía. El índice PCE mostró una inflación anual del 2.3%, lo que alimentó la expectativa de movimientos monetarios menos restrictivos. Este entorno ha impulsado a Bitcoin más allá de sus equivalentes en los mercados tradicionales, como el S&P 500, el cual ha permanecido relativamente estable en comparación. La discusión sobre el papel de Bitcoin como refugio contra la inflación no está exenta de posturas diversas.
Por ejemplo, Jurrien Timmer, Director de Macro Global en Fidelity, adopta un enfoque más matizado al señalar que Bitcoin tiene una doble personalidad, pudiendo comportarse tanto como un activo de riesgo especulativo como un instrumento de dinero sólido en determinadas circunstancias. Timmer ha presentado datos que evidencian una divergencia reciente entre el desempeño de Bitcoin y el oro, especialmente al analizar sus ratios de Sharpe, donde el oro mantiene una ventaja en cuanto a retornos ajustados al riesgo. Sin embargo, también reconoce que Bitcoin podría superar nuevamente al oro si se presentan condiciones de liquidez más favorables. Mientras tanto, el debate político y legislativo también contribuye a esta creciente atención sobre Bitcoin. La senadora Cynthia Lummis ha conectado la adopción de Bitcoin con la solución para enfrentar la enorme deuda nacional de Estados Unidos, valorada en 36 billones de dólares.
Lummis ha respaldado la propuesta del BITCOIN Act, que aunque aún es incipiente, busca promover mecanismos regulatorios claros y apoyar la integración de activos digitales en la economía formal. Su postura es optimista y destaca la disposición de la administración estadounidense a explorar alternativas financieras mediante la incorporación creciente de criptomonedas. Desde la perspectiva económica global y la comunidad cripto, la volatilidad de Bitcoin continúa siendo un factor determinante para definir su carácter como herramienta de almacenamiento de valor. Aunque existe un consenso entre muchos sobre su potencial disruptivo, la falta de estabilidad comparada con activos tradicionales como el oro y la presencia de eventos macroeconómicos que afectan su cotización, generan incertidumbre entre grandes inversores y analistas. La evolución del mercado de criptomonedas, así como las regulaciones emergentes y la adopción institucional, jugarán un rol crucial en determinar si Bitcoin logra afianzarse como un mecanismo confiable para protegerse contra la inflación o si seguirá siendo percibido principalmente como un activo especulativo para traders y entusiastas tecnológicos.
En conclusión, las advertencias de Peter Schiff resaltan la importancia de evaluar Bitcoin con un enfoque crítico, considerando tanto sus movimientos de mercado como su correlación con otros activos financieros. Aunque la acumulación de Bitcoin por parte de inversores a largo plazo y la promoción legislativa sugieren un crecimiento potencial, las dudas sobre su estabilidad y capacidad para actuar como refugio inflacionario permanecen vigentes. En este entorno, quienes estén interesados en invertir en Bitcoin o emplearlo como una cobertura financiera deben analizar cuidadosamente la dinámica de los mercados, la política monetaria y las tendencias regulatorias para tomar decisiones informadas.
