En el panorama actual de las finanzas y las inversiones, las criptomonedas continúan ganando relevancia y atención tanto de inversionistas individuales como de legisladores. Recientemente, un proyecto de ley llevado al Senado de Estados Unidos ha capturado la atención de la industria gracias a su intención de modificar la postura oficial sobre el uso de criptomonedas en planes de jubilación. El proyecto, conocido como la Ley de Libertad Financiera, propuesto por el senador Tommy Tuberville de Alabama, busca revertir la guía emitida por la Administración de Seguridad de Beneficios para Empleados (EBSA) del Departamento de Labor en 2022, la cual desalentaba la incorporación de activos criptográficos en cuentas 401(k). Esta iniciativa representa un cambio significativo en el enfoque regulatorio y abre la puerta a nuevas posibilidades para los participantes de planes de jubilación. El punto de partida para esta propuesta fue la preocupación expresada por el Departamento de Labor, que en 2022 emitió una advertencia formal sobre los riesgos asociados con la inclusión de criptomonedas en las carteras de planes de jubilación.
Según EBSA, estas inversiones presentan riesgos sustanciales y desafíos que podrían poner en peligro los fondos de jubilación de los participantes, además de considerar que podrían representar una violación del deber fiduciario de los administradores de planes. Por ello, la agencia dejó clara su intención de investigar y tomar acciones contra aquellos planes que no respetaran esta recomendación. La advertencia generó un ambiente de cautela entre los fiduciarios y gestores de fondos, inclinando la balanza hacia la exclusión de activos digitales en la mayoría de planes de jubilación. Sin embargo, la llegada de la Ley de Libertad Financiera propone un enfoque distinto, fundamentado en la creencia de que los individuos deben tener la libertad de decidir cómo y en qué invertir sus fondos de jubilación sin la interferencia excesiva del gobierno federal. Aunque el texto del proyecto no menciona directamente las criptomonedas o activos digitales, busca prohibir que el Secretario de Labor limite el rango o tipo de inversiones que pueden ofrecerse a los participantes mediante ventanas de corretaje dentro de los planes de jubilación individuales.
Esta medida implica un reconocimiento tácito del crecimiento y la importancia que los activos digitales están adquiriendo en el mercado de inversiones. Esta legislación plantea que, bajo la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación para Empleados (ERISA) de 1974, no existe impedimento para que un fiduciario incluya cualquier tipo de inversión alternativa, siempre que se ofrezca una gama amplia y diversificada de opciones a los participantes. El senador Tuberville enfatiza que la regulación excesiva en las inversiones de los planes 401(k) no solo reprime el crecimiento financiero, sino que también restringe la libertad personal de los individuos para manejar sus recursos. En sus palabras, el gobierno federal, sumergido en una deuda que supera los 36 billones de dólares, no debería dictar cómo las personas invierten su dinero. El impulso para esta ley no solo refleja una defensa ideológica de la autonomía financiera, sino también una respuesta a las tendencias de mercado y a la evolución en la percepción sobre las criptomonedas como clase de activos legítima.
A medida que el ecosistema de activos digitales madura, con una mayor institucionalización y desarrollo de infraestructuras de regulación y custodia, emerge la necesidad de adaptar las normativas tradicionales, que en muchos casos fueron diseñadas sin considerar estas innovaciones financieras. Además de la Ley de Libertad Financiera, el senador Tuberville ha mostrado preocupación por la seguridad y la influencia extranjera en los mercados de criptomonedas al presentar otro proyecto que busca limitar la participación de plataformas digitales registradas bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) si tienen vínculos con entidades chinas. La legislación titulada Ley para Prohibir la Interferencia de Adversarios Extranjeros en los Mercados de Criptomonedas tiene como objetivo proteger la privacidad de los datos, la seguridad nacional y asegurar el cumplimiento de sanciones y regulaciones antimoney laundering. Esta doble estrategia muestra un enfoque integral hacia la regulación de activos digitales, combinando apertura para los inversionistas estadounidenses con medidas de protección frente a riesgos geopolíticos. El debate en torno a la inclusión de criptomonedas en planes de jubilación también toca aspectos más amplios del comportamiento del inversionista y la gestión de riesgo.
Algunos asesores financieros han expresado preocupación sobre si los activos digitales están alineados con los deberes fiduciarios y adecuados para carteras de retiro, señalando su alta volatilidad y la falta de una regulación clara y consolidada. No obstante, otros expertos consideran que permitir el acceso a estas inversiones mediante vehículos diversificados, y con adecuada educación financiera, podría brindar oportunidades de crecimiento a los participantes que busquen alternativas fuera de los instrumentos tradicionales. En cuanto al panorama de mercado, el primer trimestre de 2025 mostró niveles elevados de actividad en planes de jubilación, con un 0.77% de los saldos negociados, marcando la cifra más alta desde el último trimestre de 2020. Los inversionistas han ajustado sus carteras, saliendo de acciones para posicionarse en bonos de renta fija, una reacción esperada ante la volatilidad y la reciente caída en el mercado de valores.
Este dinamismo evidencia la necesidad de ofrecer opciones más flexibles y diversificadas en los planes 401(k), factor que puede reforzar el argumento para la inclusión de activos digitales como alternativa. Además, la gestión adecuada de estos planes implica retos en la comunicación y educación de los participantes, especialmente aquellos cercanos a la jubilación, quienes pueden estar más expuestos a las fluctuaciones del mercado y a la incertidumbre sobre su seguridad financiera futura. Planificadores y fiduciarios enfrentan el desafío de fomentar un enfoque prudente hacia la inversión, incentivando estrategias de des-riesgo y rebalanceo automático, herramientas que contribuyen a mitigar pérdidas y a mantener la estabilidad del portafolio. Las distintas generaciones responden de manera diversa al entorno económico y las opciones de inversión disponibles. Por ejemplo, los trabajadores de entre 55 y 62 años muestran mayor reactividad ante la volatilidad, considerando la posibilidad de extender su periodo laboral para compensar pérdidas y asegurar su jubilación.
