En la última década, la transformación digital ha impactado profundamente el sistema financiero mundial, impulsando la evolución de nuevas formas de dinero, entre las que destacan las monedas digitales de banco central, conocidas como CBDC por sus siglas en inglés. Mientras que diversas economías importantes han iniciado proyectos para adoptar estas monedas digitales, las posiciones gubernamentales varían considerablemente. Un claro ejemplo de ello es el avance significativo del euro digital impulsado por el Banco Central Europeo (BCE), que contrasta con el escepticismo expresado recientemente por el Tesoro de los Estados Unidos respecto a la implementación de una moneda digital oficial. Esta disparidad refleja diferentes perspectivas sobre el futuro del dinero, los desafíos regulatorios y las prioridades económicas que definen al entorno financiero global a mediados de 2025. El Banco Central Europeo ha dado un paso crucial en la materialización del euro digital al seleccionar a la red COTI como socio estratégico para la fase de pruebas de este proyecto.
La colaboración con COTI Network forma parte de un programa de laboratorio o sandbox diseñado para experimentar con distintas soluciones tecnológicas vinculadas a la implementación de la CBDC europea. En este proceso participan aproximadamente 70 entidades privadas, lo cual evidencia el interés y el compromiso de múltiples actores dentro del sector financiero y tecnológico para lograr una transición eficiente y segura hacia la moneda digital. El enfoque del BCE está orientado a desarrollar un sistema de pagos digitales que sea seguro, eficiente y protegido, capaz de operar a gran escala en una economía cuyo tamaño equivale a aproximadamente 15 billones de euros. Al priorizar la privacidad y la regulación del proyecto, la institución busca garantizar que el euro digital no solo facilite transacciones rápidas y con bajo costo, sino que además respete la confidencialidad del usuario y cumpla con los estándares de cumplimiento normativo vigentes. Shahaf Bar-Geffen, cofundador y CEO de COTI, ha expresado que para el futuro de la Web3 la privacidad es un componente fundamental, y que lo mismo aplica para las CBDC, subrayando la importancia de la integración de estos aspectos en el desarrollo del euro digital.
En contraste, en Estados Unidos la postura oficial manifestada por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, es mucho más cautelosa e incluso crítica respecto a la adopción de una moneda digital de banco central. Durante una audiencia en el Congreso, Bessent afirmó que considera que los activos digitales deberían permanecer en el sector privado y que la existencia de una CBDC sería un signo de debilidad más que de fortaleza para la economía estadounidense. Esta declaración refleja una preocupación por el posible impacto que una moneda digital emitida por el banco central podría tener sobre el sistema financiero tradicional y la libertad que actualmente tienen los mercados descentralizados y las criptomonedas. Además, pone de manifiesto la incertidumbre regulatoria que continúa siendo un obstáculo relevante para la aceptación generalizada de estas tecnologías en el país. El rechazo o retraso en el desarrollo de una moneda digital oficial en Estados Unidos se contrasta con la realidad global, en la que más de 100 países han comenzado a investigar o implementar sus propias CBDC.
Esto incluye tanto economías emergentes como desarrolladas, cada una enfrentando retos relacionados con la seguridad, privacidad, escalabilidad y regulación. La coexistencia de posiciones tan dispares pone en evidencia que la carrera por la digitalización del dinero está lejos de ser uniforme y que las políticas nacionales tienen mucho peso en la dirección que tomarán estas innovaciones. Dentro del contexto europeo, la estrategia del Eurosistema apunta a que el euro digital no solo sirva como un medio de pago más, sino también como un instrumento que proporcione confianza y estabilidad en el espacio económico que comparten países con sistemas financieros variados y diversas condiciones regulatorias. Para ello, el proyecto contempla un riguroso proceso de pruebas a lo largo de todo 2025, durante el cual se evaluarán aspectos clave como la resistencia frente a ataques informáticos, la protección contra posibles fraudes, la garantía de privacidad para sus usuarios y la eficiencia operativa en escenarios reales. Los avances logrados con la red COTI se enfocan especialmente en la privacidad, un aspecto considerado crítico no solo para los usuarios finales sino también para las entidades financieras y reguladores que deben asegurar el cumplimiento con normativas como aquellas referidas a prevención de lavado de dinero y financiación del terrorismo.
Esta doble función, de atender tanto a la protección de datos personales como a la transparencia necesaria para la supervisión financiera, representa un equilibrio delicado y fundamental para el éxito y aceptación del euro digital a nivel continental. Por otra parte, las consideraciones manifestadas por expertos y analistas en el ámbito del derecho y la economía, como Nicholas Anthony del Cato Institute, dejan en claro que la evolución y postura frente a las CBDC podrían estar sujetas a cambios rápidos dependiendo de circunstancias políticas y económicas. Por ejemplo, situaciones de crisis financiera o recesión podrían hacer que los gobiernos reconsideren sus posiciones para adoptar con mayor urgencia estas nuevas herramientas monetarias como mecanismos para fortalecer la estabilidad económica y la política monetaria. Esta flexibilidad potencial, sin embargo, no elimina las preocupaciones existentes relacionadas con la soberanía financiera, la distribución del poder económico y los riesgos inherentes a la digitalización completa del dinero. En particular, en Estados Unidos persiste el temor de que una moneda digital emitida por la reserva federal podría ser utilizada para un control excesivo sobre las transacciones y las finanzas personales de los ciudadanos, algo que a diversas audiencias les genera desconfianza y resistencia.
En línea con estas tensiones, en Europa se procura avanzar de manera cautelosa pero decidida, reconociendo que una adopción prematura o sin los adecuados marcos regulatorios podría poner en juego la seguridad y la confianza de los usuarios. La experiencia acumulada durante la fase de pruebas es fundamental para recopilar datos que permitan perfeccionar el diseño tecnológico y las condiciones legales que deben acompañar al euro digital, con el objetivo de que sea una alternativa viable y complementaria al efectivo y a otros medios de pago tradicionales. Además, la implementación del euro digital tiene el potencial de fortalecer la autonomía y la competitividad del sistema financiero europeo frente a las tendencias de internacionalización predominantes, donde el dólar estadounidense ha mantenido una supremacía casi absoluta. Especialistas en economía internacional señalan que el desarrollo exitoso de una CBDC europea podría contribuir a un proceso gradual de desdolarización, promoviendo una mayor diversificación en el uso internacional de monedas y mayor estabilidad en las transacciones comerciales globales. En resumen, la evolución del euro digital liderada por el BCE representa un avance tangible en la carrera hacia la modernización del dinero soberano, fomentando alianzas estratégicas con actores tecnológicos como COTI para afrontar los múltiples retos técnicos y de privacidad que esta innovación conlleva.
Mientras tanto, la postura cautelosa expresada por el Tesoro estadounidense refleja las dudas y temores que persisten en uno de los polos económicos más importantes del mundo, evidenciando que el camino hacia la adopción masiva de las CBDC es complejo y requiere de un equilibrio cuidadoso entre innovación, regulación y confianza pública. A medida que avanzan los ensayos y las discusiones a nivel global, queda claro que las monedas digitales de banco central están destinadas a cambiar la dinámica del sistema financiero mundial, aunque el ritmo y la forma en que cada país o región las incorpore dependerán de múltiples factores políticos, sociales y económicos. La capacidad de adaptarse a este nuevo escenario y de resolver los desafíos regulatorios será clave para que las monedas digitales cumplan con su promesa de ofrecer medios de pago más seguros, eficientes y accesibles para todos.
