El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, ha sido un personaje central en el debate sobre la regulación de las criptomonedas en el país. En su más reciente declaración, Gensler reafirmó su decisión de no derogar la controvertida regla contable conocida como SAB 121, a ser objeto de acalorados debates y críticas de diversos políticos y actores del sector. Esta decisión se enmarca en un contexto complicado, marcado por una serie de quiebras de grandes empresas del ámbito cripto, como FTX, Terraform Labs y Celsius. Durante su testimonio ante el Congreso, Gensler argumentó que la SEC se ve obligada a mantener vigentes estas normativas debido a los riesgos asociados con los activos digitales. Según él, SAB 121 protege a las empresas de los pasivos que pueden involucrar las criptomonedas.
De acuerdo con Gensler, la regla proporciona un marco esencial en un entorno donde los activos digitales pueden representar una carga significativa para las instituciones financieras que los administran. El SAB 121 establece que las entidades que custodien activos digitales deben informar sobre ellos de manera muy minuciosa. Esto ha llevado a críticas enérgicas, especialmente por parte de congresistas como Tom Emmer, quien acusó a Gensler de haber creado el término "criptoactivo de seguridad" para justificar su enfoque regulador. Emmer y otros críticos creen que Gensler está llevando a cabo una regulación por la fuerza, lo que podría sofocar la innovación en el sector cripto. A pesar de estas críticas, Gensler defendió la importancia de los SAB 121, señalando que han sido piezas clave en un momento en que el sector cripto enfrenta una creciente presión regulatoria y un escrutinio público.
Subrayó que la SEC no puede ignorar la historia reciente de quiebras en la industria, las cuales han expuesto la necesidad de medidas de protección para los inversores. Gensler enfatizó que su objetivo principal es salvaguardar a los consumidores y mantener la integridad del sistema financiero. La postura de Gensler ha generado un intenso debate entre legisladores y expertos del sector, algunos de los cuales argumentan que la SEC está sobrepasando su autoridad al imponer reglas tan restrictivas. En la misma audiencia, el congresista Wiley Nickel también cuestionó la decisión de la SEC de mantener el SAB 121, afirmando que estas regulaciones han hecho más daño que bien a la industria de criptomonedas. Además, Nickel acusó a la SEC de ignorar los múltiples intentos de comunicarse y aclarar los impactos de estas regulaciones en las empresas.
Uno de los puntos más polémicos de esta regulación es su aplicación desigual. Un ejemplo destacado ha sido la reciente exención otorgada a BNY Mellon, uno de los gigantes bancarios más grandes de Estados Unidos, que fue liberado de seguir las estrictas pautas del SAB 121 para ofrecer servicios de custodia criptográfica a emisores de fondos cotizados (ETF). Este tipo de decisiones ha alimentado la percepción de que las reglas de la SEC pueden ser aplicadas de manera arbitraria, beneficiando a ciertos actores mientras perjudican a otros. Criticos de Gensler no se detienen ahí; también resaltan que la falta de claridad y de orientaciones precisas respecto a lo que constituye un 'criptoactivo de seguridad' deja a las empresas en un limbo regulatorio. Esto genera incertidumbre, desincentivando a los inversores y a las empresas que desean operar en el espacio de las criptomonedas, así como a aquellos que buscan innovar en la tecnología blockchain.
Sin la claridad necesaria, muchos en la industria temen que el futuro de la innovación en criptomonedas esté comprometido. La tensión entre la regulación y la innovación no es una novedad en el campo de las criptomonedas. Desde su aparición, el sector ha estado bajo el escrutinio tanto de legisladores como de organismos reguladores. La evolución de las criptomonedas ha superado la capacidad de respuesta de la legislación tradicional y, como resultado, las entidades reguladoras como la SEC se han visto obligadas a adaptarse rápidamente. Sin embargo, esta adaptabilidad a menudo ha resultado en decisiones que son percibidas como reaccionarias más que proactivas.
Mientras tanto, el sector cripto continúa ganando terreno en el ámbito financiero global. A pesar de la presión regulatoria, los activos digitales, incluida la criptomoneda más prominente, Bitcoin, siguen mostrando un crecimiento significativo y una adopción creciente. Gensler ha señalado en varias ocasiones que la SEC está abierta a comentarios y discusiones sobre cómo mejorar el marco regulatorio, pero su reticencia a derogar el SAB 121 pone de manifiesto un conflicto fundamental: la necesidad de proteger a los inversores frente a los impulsos de un mercado que, por su naturaleza, es altamente volátil y especulativo. La comunidad de criptomonedas también ha comenzado a levantar la voz en contra de lo que perciben como una excesiva regulación que amenazaría no solo a las instituciones más grandes sino también a pequeños emprendimientos y startups innovadoras que dependen del ecosistema cripto. Las voces discordantes han crecido, solicitando un diálogo más significativo entre reguladores y emprendedores para encontrar un equilibrio que permita el crecimiento del sector sin comprometer la seguridad de los inversores.
Las posturas extremas han polarizado aún más el debate en torno a la regulación de criptomonedas en Estados Unidos. Mientras algunos abogan por una mayor liberalización y flexibilidad regulatoria, otros enfatizan la necesidad de una supervisión más estricta para prevenir fraudes y malas prácticas. Ambos lados coinciden, sin embargo, en que el futuro del sector criptográfico está en juego. Gary Gensler ha asumido el reto de ser un líder en tiempos inciertos y confusos en el mundo financiero. La reciente decisión de mantener el SAB 121 en vigor, a pesar de las críticas y preocupaciones, sugiere que el presidente de la SEC está dispuesto a ser firme en su enfoque.
Con los ojos del mundo y de los mercados sobre él, Gensler se enfrenta a una tarea monumental: encontrar un camino hacia adelante que proteja a los inversores sin sofocar la innovación que define al sector de criptomonedas. A medida que se desarrollan los acontecimientos, permanecerá un tema candente en la agenda política y financiera de Estados Unidos.
