La inversión en bienes raíces ha sido, durante décadas, una de las estrategias preferidas por los inversionistas institucionales para diversificar sus portafolios. Entre las diferentes categorías de inversión en bienes raíces, los segmentos conocidos como Core y Core-Plus han cobrado especial relevancia en el contexto actual del mercado. A medida que el panorama económico mundial se transforma, los inversionistas están cada vez más interesados en cómo estas estrategias pueden mejorar la diversificación y mitigar riesgos en sus carteras. Los activos Core se definen generalmente como propiedades de alta calidad en localizaciones prime, generando ingresos estables y predecibles. Estas propiedades suelen incluir edificios de oficinas en áreas metropolitanas altamente demandadas, centros comerciales de lujo o instalaciones de vivienda multifamiliar en zonas de alta densidad.
La inversión en este tipo de activos está relacionada con una menor volatilidad y un riesgo relativamente bajo. Sin embargo, el retorno de la inversión puede ser moderado en comparación con otras estrategias más agresivas. Por otro lado, los activos Core-Plus ofrecen una propuesta intermedia. Se trata de propiedades que, aunque se encuentran en condiciones de buena calidad, pueden presentar características que permiten una mejora o un enfoque de gestión más agresivo. Esto puede incluir la optimización de la gestión del edificio, renovaciones parciales o la mejora de la ocupación.
Este enfoque permite a los inversionistas acceder a retornos más elevados que los activos Core, a la vez que mantienen un perfil de riesgo razonable. En el contexto del mercado actual, afectado por un ciclo de aumento en las tasas de interés debido a las políticas monetarias, muchos inversionistas han comenzado a revaluar sus estrategias de inversión. La creciente incertidumbre económica ha llevado a la búsqueda de oportunidades que no solo prometan rendimientos, sino que también ofrezcan mayor seguridad. Aquí es donde las inversiones Core y Core-Plus destacan. Uno de los aspectos más atractivos de estas estrategias es su capacidad para proporcionar ingresos constantes.
En una época de volatilidad en el mercado de valores y de fluctuaciones económicas, los ingresos por alquiler que generan estos activos son un ancla importante. Además, los bienes raíces suelen ser menos sensibles a las fluctuaciones temporales del mercado, lo que los convierte en una opción más estable para los inversionistas. Un informe reciente señaló que a lo largo de los últimos 45 años, el índice NFI-ODCE ha registrado retornos negativos en solo cinco años, subrayando la rentabilidad y estabilidad a largo plazo que puede ofrecer este tipo de inversiones. La capacidad de los activos Core y Core-Plus para resistir impactos económicos severos los posiciona como una opción atractiva en las carteras institucionales. Asimismo, las propiedades Core-Plus ofrecen un potencial de apreciación, ya que, al ser mejoradas o reposicionadas, pueden aumentar significativamente su valor en el tiempo.
Esto es especialmente relevante en un entorno donde el crecimiento de los alquileres puede estar ralentizándose, y los inversionistas buscan maneras de añadir valor a sus inversiones. Sin embargo, la selección adecuada de activos Core y Core-Plus es crucial. No todos los activos en estas categorías son iguales, y el éxito de estas inversiones depende en gran medida del equipo de gestión y de la capacidad de identificar propiedades con alto potencial. La debida diligencia antes de realizar una inversión debe considerar factores como la ubicación, la tendencia del mercado inmobiliario local y las proyecciones económicas. Además, el entorno global actual presenta oportunidades únicas.
La recuperación del mercado inmobiliario tras la recesión causada por la pandemia de COVID-19 ha creado un campo fértil para la inversión. Con una combinación de baja vacantes en propiedades de calidad y una escasez generalizada de nuevos desarrollos, muchos inversionistas están viendo el Core y Core-Plus como segmentos estratégicos para reenganchase en el mercado. El papel de la tecnología en el sector inmobiliario también es un factor que no se puede pasar por alto. Herramientas como el análisis de datos y la inteligencia artificial están transformando la forma en que se evalúan los bienes raíces. Esto permite a los inversionistas tener un panorama más claro sobre las tendencias del mercado, optimizando así la selección y gestión de activos Core y Core-Plus.
A medida que los inversionistas institucionales continúan buscando formas de mejorar la diversificación de sus portafolios, los activos Core y Core-Plus están emergiendo como opciones viables. Al proporcionar una mezcla equilibrada de ingresos estables y la posibilidad de apreciación de capital, estos activos están bien posicionados para atraer capital en un entorno de inversión cada vez más desafiante. Sin embargo, es fundamental que los inversionistas comprendan completamente los riesgos asociados. A pesar de las ventajas que ofrecen, los activos inmobiliarios no están exentos de incertidumbres. Factores como cambios en las regulaciones, alteraciones en la demanda de espacio o incluso crisis económicas pueden afectar el rendimiento de estas inversiones.
En conclusión, los activos Core y Core-Plus ofrecen una vía atractiva para la diversificación de portafolios institucionales. A medida que el mercado inmobiliario se adapta a los cambios económicos actuales, aquellos que puedan identificar las oportunidades en este sector y gestionar adecuadamente sus inversiones estarán en una posición privilegiada. Invertir en bienes raíces es una estrategia a largo plazo y, mientras el enfoque esté en la calidad y en la gestión proactiva, las posibilidades de éxito son significativas.
