El 8 de mayo de 2025, la Reserva Federal de Estados Unidos anunció que mantendría las tasas de interés en el rango de 4.25% a 4.5%, una decisión que se repite por tercera vez consecutiva y que fue respaldada unánimemente por los 12 integrantes del Comité Federal de Mercado Abierto. La estabilidad en las tasas refleja la postura prudente adoptada por la entidad ante los desarrollos económicos afectados por las tensiones comerciales y los aranceles vigentes desde la administración anterior. Jerome Powell, presidente de la Fed, ofreció una conferencia de prensa en la que expuso el panorama económico actual, destacando que la aplicación sostenida de aranceles continúa impactando la economía estadounidense, aunque el grado y la duración de ese impacto permanecen inciertos.
Según Powell, el efecto de los aranceles afecta no solo la inflación sino también el crecimiento económico y el mercado laboral. La Fed sigue atenta a estos factores para tomar decisiones oportunas en el futuro. La precariedad en las perspectivas económicas se debe en gran parte a la guerra comercial entre Estados Unidos y otros países, en particular China, que ha llevado a incrementos sucesivos en los aranceles y una reacción en cadena que influye en los precios de los bienes importados y en las cadenas de suministro globales. En este contexto, la Reserva Federal mantiene una política monetaria que Powell describió como moderadamente restrictiva, diseñada para contener la inflación sin sofocar el crecimiento económico. El mensaje del presidente Powell transmitió una sensación de cautela, señalando que no hay prisa para modificar las tasas de interés mientras se monitorean los datos y se esperan señales más claras.
Esta decisión llega justo cuando algunos analistas anticipaban que la Reserva podría considerar recortes de tasas. Sin embargo, el reciente gráfico de puntos publicado en marzo indicó la posibilidad de dos recortes en 2025, dejando espacio para ajustes futuros si la economía lo exige. El bloque de preguntas y respuestas mostró también la posición de Powell ante la presión política y comercial. Al referirse a su relación con el presidente Donald Trump, Powell afirmó que nunca ha solicitado una reunión con el mandatario y recalcó la importancia de mantener la independencia del banco central para tomar decisiones basadas en datos económicos, no en la política. Estas declaraciones se dieron en una coyuntura en que la administración presidencial refleja interés en menores tasas para estimular la economía.
Respecto a las negociaciones comerciales, Powell mencionó que Estados Unidos y China están en un proceso inicial de diálogo en Suiza, pero evitó hacer pronósticos definitivos, catalogando la situación como una etapa de transición que podría cambiar el panorama económico significativamente o no. Recalcó que las políticas comerciales y fiscales son prerrogativas del gobierno federal y que la Reserva se mantiene al margen de estos debates, centrada únicamente en su responsabilidad de mantener la estabilidad económica y la inflación bajo control. El efecto inmediato de la noticia sobre la decisión de tasas fue notable en los mercados financieros. El precio del oro cayó cerca de un 1.4% debido a la falta de cambios en las tasas que podrían haber impulsado un incremento en el valor del metal, mientras que el Bitcoin, la criptomoneda más conocida, registró una subida superior al 2%, mostrando la volatilidad y la bifurcación en las preferencias de los inversionistas entre activos tradicionales y digitales.
En este escenario, el futuro económico de Estados Unidos depende en gran medida de cómo evolucionen los factores externos, especialmente la guerra comercial y sus repercusiones en la cadena de producción y precios. La Reserva Federal continúa su vigilancia rigurosa, balanceando la necesidad de controlar una inflación persistente con la promoción del crecimiento económico y la salud del mercado laboral. La estrategia de esperar y observar, con tasas estables por ahora, refleja un deseo de no actuar precipitadamente en un contexto de incertidumbre. Si bien esta política brinda un margen de maniobra para 2025, la expectativa de posibles recortes mantendrá atentos a los mercados y agentes económicos. En resumen, la reunión de la Reserva Federal de mayo de 2025 representa una reafirmación del enfoque prudente en política monetaria, resaltando las dificultades que enfrenta la economía estadounidense frente a los aranceles y las tensiones comerciales.
Con Jerome Powell al timón, la Fed privilegia la estabilidad y la flexibilidad, manteniendo las puertas abiertas para adaptar las tasas cuando el contexto macroeconómico lo justifique. Este equilibrio entre cautela y preparación será determinante para la trayectoria económica del país durante el resto del año y más allá.
