Las tasas de rendimiento de los depósitos a plazo son mixtas antes de la decisión de la Reserva Federal En un ambiente financiero marcado por la incertidumbre y la expectativa, los rendimientos de los depósitos a plazo en Filipinas mostraron una tendencia diversa antes de la muy esperada decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. En una subasta reciente realizada por el Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), las ofertas de depósitos a plazo alcanzaron un monto significativo, reflejando el interés de los inversores en medio de la fluctuación económica global. El 18 de septiembre de 2024, el BSP tuvo una subasta para su instalación de depósitos a plazo, la cual atrajo ofertas por un total de 213.935 millones de pesos, superando el objetivo de 200.000 millones de pesos, aunque ligeramente por debajo de los 218.
169 millones de pesos registrados en la misma oferta de la semana anterior. Esto sugiere que, si bien la demanda se mantiene fuerte, hay cierta cautela entre los inversionistas, que esperan signos claros sobre el futuro económico, particularmente en relación a las políticas de la Reserva Federal. Dividiendo los resultados por tipo de depósito, las ofertas para los depósitos a una semana alcanzaron los 134.256 millones de pesos, un monto superior al objetivo de 120.000 millones de pesos.
Sin embargo, esto fue un ligero descenso en comparación con los 132.746 millones de pesos en ofertas de la semana anterior para la misma cantidad de depósitos. Las tasas que los bancos estaban dispuestos a aceptar variaron entre 6.2495% y 6.315%, reflejando una reducción en el rango anterior, de 6.
23% a 6.3155%. Como resultado, la tasa promedio para los depósitos a una semana disminuyó en 1.5 puntos básicos, ubicándose en 6.2878%, en comparación con 6.
3028% de la semana pasada. Por otro lado, los depósitos a 14 días mostraron un panorama diferente. Las ofertas ascendieron a 79.679 millones de pesos, por debajo de la meta de 80 millones de pesos y de los 85.423 millones de pesos ofertados en la semana anterior.
Las tasas aceptadas oscilaron entre 6.298% y 6.445%, un margen ligeramente más estrecho en comparación con el rango de 6.25% a 6.455% de la semana previa.
Este movimiento llevó a un ligero aumento en la tasa promedio para los depósitos a dos semanas, que subió 0.51 puntos básicos a 6.3827% desde 6.3776%, lo que sugiere que, aunque el interés en los depósitos a corto plazo es fuerte, los inversores podrían estar ajustando sus expectativas en función de las señales económicas futuras. El Banco Central de Filipinas no ha subastado depósitos a 28 días durante casi cuatro años, optando por ofrecer semanalmente valores de la misma duración.
Estas herramientas son cruciales para el BSP, ya que ayudan a administrar la liquidez en el sistema financiero y proporcionan orientación sobre las tasas del mercado. Sin embargo, la decisión sobre la política monetaria de la Reserva Federal está generando ondas en los sistemas bancarios de todo el mundo, especialmente en países emergentes como Filipinas. Con el anuncio de la Fed a la vista, los analistas anticipan que probablemente la Reserva Federal llevará a cabo una reducción de tasas de interés, algo que no ha hecho en más de cuatro años. Esta decisión se espera que sea parte de un giro más amplio hacia una política monetaria más flexible, algo que se consideraba necesario para abordar las presiones inflacionarias en Estados Unidos. La incertidumbre radica en si la reducción será de medio punto porcentual o de un movimiento más conservador.
Actualmente, las expectaciones de los mercados apuntan a una probabilidad superior al 60% de que se produzca una reducción de medio punto. La magnitud de estas reducciones también tiene implicaciones significativas para los mercados globales. Si la Reserva Federal opta por una reducción más agresiva, podría enviar una señal clara de su compromiso para estimular el crecimiento económico, especialmente en un momento tan delicado que se asemeja a las tensiones políticas y económicas que caracterizan las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Por otro lado, una reducción moderada alinearía la Fed con su enfoque cauteloso de las tasas en medio de un panorama económico que ha demostrado ser resiliente, aunque las preocupaciones sobre el mercado laboral empiezan a crecer. Los rendimientos de los depósitos a plazo en Filipinas, por lo tanto, se encuentran en una encrucijada; están influenciados por el contexto global, pero también por las condiciones internas que continúan evolucionando.
La respuesta del BSP a las condiciones del mercado y la dirección futura de la política monetaria dependerán en gran medida de la naturaleza de las decisiones que tome la Reserva Federal. Mientras tanto, los inversores locales están monitoreando de cerca las indicaciones de la Fed, entendiendo que los resultados de esta reunión no solo afectarán los rendimientos de los depósitos a plazo, sino que también influirán en la dirección de la economía filipina en su conjunto. Todos los ojos están puestos en la prensa posterior a la reunión de la Fed, donde el presidente Jerome H. Powell ofrecerá claridad sobre su enfoque hacia el futuro. A medida que el banco central estadounidense revise las proyecciones económicas para este año y 2025, así como sus previsiones de inflación y desempleo, es probable que los mercados reaccionen de manera significativa.
En conclusión, los rendimientos de los depósitos a plazo en Filipinas se han visto influenciados por la incertidumbre que rodea a la Reserva Federal de EE.UU. Los inversores están en una espera expectante mientras se preparan para adaptarse a las nuevas decisiones de política monetaria que podrían cambiar el rumbo no solo de la economía estadounidense sino también de la economía global. La atención a los detalles en estos anuncios será crucial, y cualquier movimiento equívoco por parte de la Reserva Federal podría desencadenar reacciones en cadena en los mercados emergentes y desarrollados por igual.
