En un contexto financiero donde la volatilidad del mercado es la norma, algunos inversores comienzan a centrar su atención en oportunidades que ofrecen estabilidad y rendimientos consistentes. Un claro ejemplo de esto es New Lake Capital Partners (NLCP), una empresa enfocada en bienes raíces dentro del sector del cannabis, que ha demostrado ser un recurso fiable para aquellos que buscan ingresos a través de alquileres en un ambiente incierto. Recientemente, NLCP reportó ingresos por alquiler de 12.2 millones de dólares en la primera mitad de 2024, lo que representa un aumento del 10% en comparación con el año anterior. Este crecimiento sostenido en los ingresos por alquileres es un indicativo del buen desempeño de la compañía en un sector que, aunque prometedor, enfrenta desafíos regulatorios y económicos.
El informe de Pablo Zuanic de Zuanic & Associates destaca que, a pesar de que New Lake no ha crecido tan rápido como algunos de sus competidores en el mercado, su fortaleza radica en la solidez de sus ingresos y su significativo rendimiento de dividendos. Con una cartera bien diversificada en propiedades de cannabis, NLCP asegura un flujo constante de ingresos, lo cual es crucial para atraer a los inversores que buscan refugio en medio de la tormenta. La encrucijada en la que se encuentra el sector del cannabis está marcada por incertidumbres regulatorias y la presión política que se siente en Estados Unidos, especialmente con las próximas elecciones que podrían influir en la legalización a nivel federal. Sin embargo, dentro de este ecosistema, NLCP se destaca como una opción que ofrece una combinación atractiva de rendimiento y seguridad, un faro de estabilidad en un mar de fluctuaciones. Uno de los aspectos más atractivos de NLCP es su rendimiento de dividendos, que actualmente se sitúa en un 8.
7%, significativamente más alto que el 5.9% ofrecido por su competidor más cercano, Innovative Industrial Properties (IIPR). Este atractivo rendimiento no solo asegura un ingreso atractivo para los inversores, sino que también refleja la fortaleza subyacente de la empresa en términos de generación de efectivo. La empresa se beneficia de tener una cartera de propiedades completamente arrendada, aunque no sin riesgos. Entre sus inquilinos más destacados se encuentra Revolutionary Clinics, que representa el 10% de sus ingresos por alquiler, y que ha enfrentado dificultades para realizar sus pagos.
Esta situación pone de manifiesto un punto importante: aunque NLCP tiene una base sólida, la dependencia de unos pocos inquilinos clave puede ser un factor de riesgo que los inversores deben tener en cuenta. A pesar de estos riesgos, el panorama general que ofrece NLCP es positivo. En comparación con IIPR, que ha visto un crecimiento en su rendimiento de cartera del 14.6% tras un incremento del 5% desde finales de 2022, NLCP ha elevado su Fondo Ajustado de Operaciones (AFFO) en un 17% interanual en el segundo trimestre de 2024. Esta tasa de crecimiento en el AFFO es un indicador clave de la salud financiera de la empresa y su capacidad para generar ingresos sostenibles en el futuro.
Los analistas como Zuanic estiman un AFFO por acción de 2.10 dólares para 2024. Esto se traduce en una relación precio-AFFO de 9.4, lo que sugiere que, en comparación con IIPR, que tiene una relación precio-AFFO de 14.1, NLCP representa un valor atractivo en el mercado.
La diferencia en estas métricas subraya la oportunidad para los inversores que buscan maximizar su potencial de rendimientos en un sector que todavía tiene mucho que ofrecer. El compromiso de NLCP con el crecimiento sostenible también se refleja en su gestión de riesgos y en su enfoque proactivo hacia la negociación con inquilinos que están enfrentando dificultades. La empresa busca soluciones innovadoras, como la reestructuración de contratos de arrendamiento o la implementación de aplazamientos de renta, para mantener una relación beneficiosa tanto para ella como para sus inquilinos. Esta estrategia no solo ayuda a mitigar los riesgos de ingresos perdidos, sino que también fortalece la lealtad de los inquilinos a largo plazo. En un entorno de crecimiento que parece un tanto incierto, las empresas que ofrecen ingresos de alquiler sostenibles son cada vez más atractivas para los inversores.
NLCP se presenta como un jugador estable en este espacio, dispuesto a navegar a través de los desafíos que el mercado del cannabis plantea. Para aquellos que buscan diversificación y un flujo de ingresos confiable, esta empresa puede ser la respuesta. Un aspecto que no se puede pasar por alto es el potencial del mercado del cannabis en mayor escala. Aunque la incertidumbre regulatoria es un factor que pesa, los analistas proyectan que el sector seguirá creciendo a medida que más estados en EE.UU.
y otros países continúen legalizando el uso recreativo y medicinal del cannabis. Este crecimiento eventual está destinado a aumentar la demanda de propiedades que NLCP posee y opera, situándola en una posición privilegiada a medida que se expande el mercado legal del cannabis. Adicionalmente, NLCP está posicionando activamente su cartera para aprovechar las oportunidades que surgen a medida que los mercados evolutivos se adaptan a los cambios en las regulaciones. Invertir en propiedades dedicadas al cannabis no solo ofrece la posibilidad de rendimientos sólidos a corto plazo, sino que también proporciona una exposición a un sector que está demostrando un potencial de crecimiento a largo plazo. En conclusión, mientras que la volatilidad del mercado continúa siendo un tema de preocupación, New Lake Capital Partners se destaca como una alternativa atractiva para los inversores que buscan ingresos de alquiler estables y sostenibles.
Con un rendimiento de dividendos saludable, aumento en el AFFO y una gestión proactiva de arrendamientos, NLCP tiene el potencial de convertirse en un referente dentro del sector del cannabis en bienes raíces. Para aquellos que buscan navegar el cambiante panorama del mercado, esta acción podría ser una adición valiosa a su cartera.
