En los últimos años, la evolución del sector criptográfico ha sido vertiginosa, pasando de ser una esfera marginal a una pieza clave en el ecosistema financiero global. Mientras los activos digitales ganan adopción masiva y reconocimiento institucional, la necesidad de un marco regulatorio claro y efectivo se vuelve cada vez más urgente. En Estados Unidos, este proceso de regulación va más allá de simplemente supervisar un nuevo grupo de activos; podría transformarse en la base para la gobernanza del núcleo del sistema financiero tradicional. Esta perspectiva es defendida con autoridad por TuongVy Le, experta en cumplimiento normativo y exabogada de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE.UU.
, quien sostiene que las reglas en elaboración podrían integrar completamente las finanzas tradicionales y las criptomonedas, impulsando una revolución en la forma en que funcionan los mercados. La creciente importancia de blockchain y la tokenización en finanzas El corazón de esta transformación es la tecnología blockchain. Conocida inicialmente por su sostenibilidad en la gestión de Bitcoin, hoy blockchain se perfila como una herramienta esencial para lograr mercados más eficientes, transparentes y accesibles. La arquitectura distribuida facilita transacciones seguras y en tiempo real, reduciendo intermediarios y riesgos asociados con procesos tradicionales. Le destaca que, en el sistema financiero legada, los métodos para concluir transacciones—como la compensación y liquidación—son lentos y costosos.
Blockchain tiene la capacidad de cerrar estas brechas, acelerando las operaciones y disminuyendo costos y riesgos. El potencial para que la tecnología blockchain reforme el núcleo financiero radica no solo en activos digitales sino en la tokenización de valores tradicionales. Transformar acciones, bonos y otros instrumentos en tokens digitales permitirá un comercio más dinámico y accesible. Esta convergencia entre activos digitales y tradfi (finanzas tradicionales) marcará un hito histórico, algo con paralelos solo en las transformaciones que trajo internet a la comunicación global. La regulación como el puente para la integración plena TuongVy Le enfatiza que el camino hacia esta nueva era financiera depende en gran medida del desarrollo legislativo actual en Estados Unidos.
La legislación pendiente en el Congreso, que incluye un proyecto basado en el Acta de Innovación Financiera y Tecnología para el Siglo XXI (FIT21), busca crear un marco práctico y eficiente que abarque tanto transacciones de criptomonedas como de valores tradicionales bajo una misma plataforma regulatoria. Esta postura surge del reconocimiento por parte de reguladores como la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) de que deben expandir sus capacidades y recursos para supervisar este ecosistema en crecimiento. Le resalta que es imprescindible que estas agencias adquieran una comprensión profunda de la tecnología para poder regulas con eficacia, evitando caer en lagunas de supervisión que puedan poner en riesgo la confianza de los inversionistas. La importancia de la claridad regulatoria Un punto crítico señalado por Le es el efecto que la falta de claridad regulatoria tiene sobre las empresas dentro del ecosistema. La ausencia de un marco definido no solo genera incertidumbre, sino que impide a las compañías distinguir entre prácticas legítimas y fraudulentas, afectando la innovación y el crecimiento.
Para ella, muchas de las acciones legales y sanciones aplicadas por la SEC en años recientes podrían haberse evitado si las transacciones fueran transparentes y en vivo, tal como permite blockchain, en lugar de confiar en procesos opacos y lentos. De esta forma, la aprobación de normas claras y comprensibles no solo protege al consumidor sino que dinamiza el sector al limitar el riesgo judicial y fomentar la competencia entre actores que cumplen con la ley. La claridad regulatoria es a menudo tan relevante como el contenido específico de las reglas, puesto que genera un entorno predecible y propicio para la innovación continua. Impacto en el futuro financiero y global El impacto potencial de estas reglas no se limita a Estados Unidos. Un marco regulatorio robusto en el mercado financiero más grande del mundo puede influir en estándares globales y dirigir la maduración del sector cripto a nivel internacional.
Además, la integración de mercados tradicionales y digitales puede desencadenar una “edad dorada” de innovación financiera, donde los servicios sean más inclusivos, accesibles y eficientes. Le advierte que esta transformación puede llevar tiempo y será gradual, pero sin duda irreversible. Habla de una convergencia iniciada que cambiará la manera en la que se diseñan, ejecutan y supervisan los mercados. También aclara que durante este proceso es vital que los reguladores atiendan las necesidades reales del mercado y escuchen a los actores involucrados para crear políticas viables y funcionales. Desafíos para las agencias reguladoras Entre los retos más significativos está la necesidad de fortalecer la capacidad técnica y humana de las agencias reguladoras.
La CFTC, por ejemplo, tendrá un papel clave si se le otorgan competencias sobre los mercados al contado de criptomonedas, pero actualmente enfrenta limitaciones en recursos y experiencia en tecnologías emergentes. Para responder a este desafío, Estados Unidos debe invertir en capacitación especializada y tecnología avanzada que permita a los supervisores entender profundamente los mecanismos detrás de las finanzas descentralizadas y las innovaciones relacionadas. Esta preparación es indispensable para crear un entorno regulatorio que favorezca la confianza sin sacrificar la innovación. La relación entre política y regulación El proceso legislativo para establecer reglas definitivas en cripto no ha estado exento de obstáculos. Factores políticos complejos, intereses diversos y hasta la influencia de exmandatarios con intereses en criptomonedas han ralentizado ciertas iniciativas.
Sin embargo, la tendencia general indica que el impulso hacia una regulación clara y coherente es irreversible. TuongVy Le observa con optimismo la dirección del debate público y político, estimando que el impulso actual a favor de la legislación adecuada finalmente llevará a un desbloqueo significativo para la industria, generando confianza y atrayendo inversión. Conclusión El desarrollo de reglas de estructura de mercado para el sector cripto podría ser el catalizador para una transformación profunda del sistema financiero estadounidense. Gracias a la tecnología blockchain y a la tokenización, combinadas con una regulación inteligente y clara, se abre la puerta a mercados más eficientes, transparentes y accesibles. Expertos como TuongVy Le prevén que la integración total entre activos digitales y tradfi hará que muchas prácticas obsoletas queden atrás.
Este proceso no solo modernizará la base financiera, sino que también posicionará a Estados Unidos como un referente global en innovación financiera, marcando el inicio de una nueva era para los mercados, los reguladores y los inversores en todo el mundo.
