Bain Capital, una reconocida firma de inversión con sede en Estados Unidos, está buscando vender su negocio de centros de datos en China, parte de WinTriX DC Group, con un valor que podría superar los 4 mil millones de dólares, según fuentes cercanas a la situación. Esta posible transacción refleja tanto el crecimiento del sector de centros de datos en la región como los desafíos específicos que enfrenta esta industria en el mercado chino, que se encuentra en medio de grandes transformaciones y presiones regulatorias. El negocio chino de WinTriX, anteriormente conocido bajo el nombre de Chindata Group Holdings, ha mostrado resultados financieros robustos, con ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) estimadas cercanas a los 4 mil millones de yuanes para el 2025. Este dato refleja la solidez operativa y el potencial de crecimiento que ha tenido la empresa dentro del dinámico panorama tecnológico asiático. Históricamente, Bain Capital adquirió por primera vez a Chindata en 2019 y rápidamente consolidó esta operación con Bridge Data Centres, un operador de centros de datos en el sudeste asiático.
Bajo esta estrategia, crearon una entidad cotizada en Nasdaq que combinaba ambas compañías. Sin embargo, tras privatizar nuevamente a Chindata en un acuerdo valorado en alrededor de 3.16 mil millones de dólares, Bain Capital decidió separar nuevamente los negocios chinos y del sudeste asiático, gestionándolos bajo la marca WinTriX. El contexto de esta posible venta está influenciado por un aumento significativo en las valoraciones de infraestructura tecnológica, especialmente en los centros de datos, impulsado en gran medida por la expansión de tecnologías como la inteligencia artificial, la computación en la nube y el big data. Estas tendencias han incrementado la demanda por espacios de almacenamiento digital y procesamiento de información, lo que a su vez ha disparado el interés global por estas instalaciones.
En el mercado asiático, otras empresas referentes también han experimentado movimientos significativos. Por ejemplo, en el último año, AirTrunk, un operador australiano de centros de datos, fue vendido a un consorcio liderado por Blackstone por una cifra que multiplicó más de veinte veces sus ganancias futuras, demostrando el valor creciente de este sector. En paralelo, firmas como GDS Holdings, que también operan en el mercado chino, cotizan actualmente con múltiplos que reflejan expectativas moderadas de crecimiento y rentabilidad. A pesar del entusiasmo por estos activos, WinTriX ha enfrentado recientemente algunos retos operativos y financieros. Fitch Ratings, en febrero, rebajó las calificaciones de emisor a largo plazo en moneda extranjera y local de la empresa, pasando de "BBB" a "BB", señalando una perspectiva estable.
Esta decisión se fundamentó en la evaluación de mayores riesgos comerciales derivados de cambios estratégicos, tales como el enfoque en inversiones en el extranjero y el aumento de la competencia dentro de China, además de una desaceleración en la demanda de centros de datos a gran escala. Un punto crítico para WinTriX es la dependencia significativa de un único cliente: Bytedance, gigante de las redes sociales y creador de plataformas como TikTok, que representó el 86% de los ingresos en 2022. Esta concentración puede limitar la diversificación de riesgos y afectaría la valoración percibida por posibles compradores. Fuera del mercado chino, WinTriX mantiene operaciones en países como India y Malasia, a través de su unidad Bridge Data Centres. En marzo, esta división logró asegurar un financiamiento bancario sustancial de 2.
8 mil millones de dólares, destinado a respaldar una expansión agresiva en la infraestructura para satisfacer la demanda regional creciente. Sin embargo, pese a este crecimiento, Bain Capital ha decidido mantener el control de Bridge Data Centres por el momento, enfocándose en la difícil tarea de desprenderse del negocio chino. La venta propuesta de la división china de WinTriX ocurre en un momento complejo para el sector tecnológico asiático, afectado no solo por factores económicos y de mercado, sino también por el entorno regulatorio cada vez más estricto. China ha elevado sus controles sobre inversiones extranjeras, datos y tecnología, lo que añade una capa adicional de incertidumbre para los inversores internacionales. Estas condiciones hacen que la operación de Bain Capital sea particularmente relevante para entender las dinámicas actuales y futuras de la infraestructura digital en la región.
El interés por adquirir este activo se ve reflejado en las conversaciones iniciales que Bain Capital mantiene con varios asesores y posibles compradores, quienes han mostrado un considerable interés dada la escala y calidad operativa del negocio. Sin embargo, debido a la naturaleza confidencial de las negociaciones, todavía no se conocen detalles específicos sobre posibles ofertas o fechas para la conclusión del acuerdo. En resumen, la posible venta de WinTriX en China representa no solo una importante transacción financiera sino también un indicador del cambio en el mapa competitivo y estratégico del sector de centros de datos en Asia. La creciente demanda tecnológica, impulsada por la inteligencia artificial y la digitalización masiva, impulsa el valor de estos activos, mientras que los riesgos regulatorios y la concentración de clientes imponen desafíos que los inversionistas deben evaluar cuidadosamente. Bain Capital, a través de esta decisión, demuestra una gestión activa de su portafolio, ajustando sus posiciones en función del panorama económico-global y regional.
A medida que el mercado de centros de datos continúa evolucionando, la atención estará puesta en cómo se desarrollan estas negociaciones y qué actores emergen como compradores interesados en participar en uno de los sectores tecnológicos más dinámicos de la actualidad. La operación tendrá un impacto considerable en la infraestructura digital del gigante asiático y podría sentar precedentes en la forma en que las inversiones extranjeras se manejan en un entorno regulatorio complejo. Para los observadores y participantes del mercado, la historia de WinTriX y Bain Capital ofrece una perspectiva valiosa sobre las oportunidades y riesgos de invertir en centros de datos en China y el sudeste asiático. Con la inteligencia artificial y tecnologías afines dominando el futuro tecnológico mundial, los centros de datos se mantienen en el centro del ecosistema digital, y su valoración y gestión serán determinantes para el progreso de la transformación digital a nivel global.
