En el mundo de las inversiones, pocas áreas han capturado tanto interés y potencial de crecimiento como el mercado de la inteligencia artificial (IA). Dos de las compañías que se han posicionado en este campo son Oracle (NYSE: ORCL) y C3.ai (NYSE: AI). Aunque ambas empresas están relacionadas con la IA, representan diferentes enfoques y oportunidades para los inversores. En este artículo, exploraremos las diferencias clave entre Oracle y C3.
ai, y ayudaremos a determinar cuál de las dos podría ser una mejor opción de inversión en el contexto actual. Oracle es uno de los gigantes del software de bases de datos y ha estado en el mercado durante más de cuatro décadas. La compañía ha realizado una transformación significativa en la última década, adaptándose al cambio hacia modelos basados en la nube, alejándose de su estructura de servicios en sitio. Gracias a numerosas adquisiciones estratégicas, Oracle ha expandido su oferta de servicios para incluir plataformas de infraestructura como servicio (IaaS) y software como servicio (SaaS), lo que le ha permitido diversificarse y reducir su dependencia de servicios de menor crecimiento. Por otro lado, C3.
ai es un actor más reciente en el mercado, fundado en 2009 por Tom Siebel, quien previamente había fundado Siebel Systems, una compañía de software de automatización de ventas adquirida por Oracle en 2006. C3.ai se ha especializado en el desarrollo de algoritmos de IA que se pueden integrar en el software existente de las organizaciones, facilitando la automatización y optimización de distintas tareas. Aunque C3.ai ha mostrado un crecimiento más rápido en términos de ingresos, su dependencia de un socio clave, Baker Hughes, y su falta de rentabilidad son factores que los inversores deben considerar con cuidado.
Analizando las últimas tendencias en el rendimiento financiero, Oracle ha tenido un crecimiento constante. Entre los años fiscales 2020 y 2024, la compañía experimentó un crecimiento anual compuesto (CAGR) de ingresos del 8%, con un aumento en las ganancias por acción (EPS) de un 5%. Este crecimiento ha sido impulsado principalmente por su oferta de servicios en la nube, que ha representado el 42% de sus ingresos en el primer trimestre del año fiscal 2025. Además, Oracle ha estado enfocado en la recompra de acciones, lo que refuerza la confianza en su modelo de negocio. C3.
ai, en contraste, ha crecido a un ritmo más acelerado, con un CAGR de ingresos del 19% en el mismo período. Las proyecciones de los analistas sugieren que su crecimiento se mantendrá en torno al 20% entre los años fiscales 2024 y 2027. Sin embargo, a pesar de este crecimiento, la compañía permanece en una etapa de pérdidas profundas, lo que plantea inquietudes sobre su sostenibilidad a largo plazo. La dependencia de C3.ai en su alianza con Baker Hughes es otro punto crítico que puede influir en la confianza de los inversores a medida que se acerque la fecha de expiración de su acuerdo en 2025.
Es fundamental considerar el lado de la rentabilidad al comparar estas dos empresas. Oracle es una entidad fundamentalmente rentable según los estándares de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), y sus ganancias no GAAP sugieren un crecimiento más claro y sólido, sin los ruidos a corto plazo causados por adquisiciones y compensaciones basadas en acciones. Sin embargo, C3.ai sigue estando profundamente en el rojo, tanto por medidas GAAP como no GAAP, y se espera que continúe así al menos en los próximos años mientras invierte fuertemente en nuevas herramientas de IA generativa. Un punto importante a observar es cómo los inversores valoran el riesgo y la recompensa.
Las acciones de Oracle se valoran a 31 veces las ganancias esperadas para el próximo año, lo que puede parecer elevado, pero con su ratio de ganancias no GAAP se reduce a 26. Además, Oracle ofrece un rendimiento por dividendo de casi 1%, lo que añade un incentivo adicional para los inversores que buscan ingresos. Por otra parte, las acciones de C3.ai no son consideradas una "ganga", cotizando a seis veces las ventas esperadas para el próximo año, y aún carecen de un modelo que priorice la recompra de acciones o el pago de dividendos en este momento. En un análisis más amplio, Oracle no es necesariamente una opción de inversión de alto crecimiento, pero su diversificación, estabilidad financiera y valoración razonable la convierten en una alternativa más segura.
Por el contrario, C3.ai, a pesar de su crecimiento más acelerado, tiene varios desafíos por delante, incluida la necesidad de renovar su asociación con Baker Hughes y resolver problemas de concentración de clientes. A medida que los mercados continúan evolucionando y la demanda de soluciones de IA sigue creciendo, es probable que las oportunidades para ambas empresas se amplíen. Sin embargo, la estrategia y el enfoque de Oracle en la diversificación y en mantener una base de ingresos estable mientras crece en el ámbito de la nube la posicionan favorablemente frente a su competidor. Los inversores deben considerar sus propias estrategias y tolerancias al riesgo al tomar decisiones.
Mientras que la tendencia actual favorece a las empresas de alto crecimiento, el enfoque conservador y equilibrado de Oracle podría ofrecer un refugio seguro en tiempos de volatilidad. En conclusión, tanto Oracle como C3.ai tienen su place en el panorama tecnológico, pero para aquellos que buscan una inversión más segura y bien fundada en el mercado de la IA, Oracle parece ser la opción superior en este momento. Con su sólido crecimiento, rentabilidad y enfoque diversificado, Oracle no solo se adapta a las demandas actuales, sino que también está bien posicionada para aprovechar la explosión de la inteligencia artificial en los próximos años.
