Durante el primer trimestre de 2025, la industria cripto vivió un importante repunte en el financiamiento por parte de capitales de riesgo, alcanzando la cifra récord de 4.9 mil millones de dólares, la más alta desde finales de 2022. Este aumento representa un crecimiento del 40% en comparación con el trimestre anterior, impulsado por un total de 446 acuerdos cerrados, lo que supone un incremento del 7% en el volumen de transacciones. Esta evolución indica un renovado interés de los inversionistas en activos digitales, tecnología blockchain y proyectos relacionados, que comienzan a tomar impulso nuevamente después de un periodo de incertidumbre en el sector. Uno de los aspectos clave de este crecimiento fue una única transacción que marcó la pauta en el mercado.
MGX realizó una inversión de 2 mil millones de dólares en Binance, representando más del 40% del total de capital recaudado durante este trimestre. La magnitud de este acuerdo fue tan significativa que cambió la estructura general del financiamiento en la industria durante este período, demostrando que grandes movimientos pueden impactar notablemente las estadísticas macroeconómicas del sector. Si se elimina esta inversión extraordinaria de Binance, el monto total de la financiación en capital de riesgo habría sido de 2.8 mil millones de dólares, lo que revela que subyacente a esta cifra hay una disminución del 20% con respecto al cuarto trimestre de 2024. Esto indica que, aunque hay optimismo, el mercado aún enfrenta desafíos y que el capital no fluye de manera tan amplia y diversificada como en ciclos alcistas anteriores.
El impacto de la inversión de Binance fue tal que propulsó la categoría de Trading, Exchange, Lending e Inversión a la cima del ranking sectorial, donde se recaudaron 2.55 mil millones de dólares, reflejando un salto del 47.9%. Este sector, esencial para el ecosistema cripto, se ha visto robustecido, demostrando la confianza en plataformas que facilitan el acceso y la gestión de activos digitales, así como en servicios financieros descentralizados. De forma paralela y excluyendo el gigante Binance, el financiamiento en el ámbito DeFi lideró la ronda con 763 millones de dólares captados.
Esto pone de manifiesto que el interés por las finanzas descentralizadas sigue siendo relevante, con proyectos que buscan transformar la manera en que se gestionan los activos sin intermediarios tradicionales. El rápido crecimiento del ecosistema DeFi es reflejo del potencial disruptivo que todavía mantiene en un mercado cada vez más competitivo. En términos de volumen de acuerdos, las startups de Web3 dominaron la escena con 73 transacciones, lo que representa aproximadamente el 16% del total. Estas empresas abarcan una variedad diversa de segmentos, incluyendo plataformas de gaming, tokens no fungibles (NFT), organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) y proyectos en el metaverso, ámbitos que combinan tecnología blockchain con experiencias digitales interactivas y nuevas formas de participación comunitaria. Las compañías relacionadas con trading cerraron 62 acuerdos, situándose como seguido inmediato en términos de actividad.
Este dinamismo refleja el interés permanente en desarrollar herramientas y plataformas que faciliten el intercambio eficiente y seguro de criptomonedas y otros activos digitales. Un punto importante que destaca el reporte de Galaxy es que, por primera vez desde principios de 2021, la mayoría del capital invertido fluyó hacia compañías en etapas avanzadas, con un 65% destinado a rondas Serie A y posteriores. Este cambio hacia inversiones en etapas más maduras indica una evolución del mercado, donde los inversionistas prefieren apoyar empresas con planes de negocio más consolidados y menor riesgo relativo, buscando escalabilidad y resultados más predecibles. Sin embargo, la actividad en etapas pre-semilla y semilla, aunque continúa siendo robusta, mostró una leve disminución. Esto podría interpretarse como una señal de cautela entre los capitalistas de riesgo, quienes están priorizando proyectos con mayor tracción y evidencia de viabilidad sobre iniciativas en fases tempranas que todavía enfrentan incertidumbres considerables.
Geográficamente, Estados Unidos sigue liderando la mayoría de los acuerdos con un 38.6%, consolidando su posición como epicentro global de innovación cripto. Le siguen el Reino Unido con un 8.6%, Singapur con un 6.4% y los Emiratos Árabes Unidos con un 4.
4%. Este dato resalta la concentración del ecosistema emprendedor y financiero en regiones con entornos regulatorios favorables y ecosistemas tecnológicos avanzados. Una observación relevante del informe es la renovada correlación entre el precio de Bitcoin y las tendencias de financiamiento de capital riesgo, una relación que había disminuido en los últimos años pero que ahora parece fortalecerse nuevamente en horizontes plurianuales. Esta sincronía sugiere que la evolución del activo criptográfico más reconocido influye directamente en la confianza y apetito de los inversionistas para inyectar capital en el sector. A pesar de la evolución positiva, el reporte de Galaxy indica que el financiamiento en criptomonedas sigue enfrentando importantes retos.
La difícil etapa vivida en 2022 y 2023 continúa generando incertidumbre, sumada a un cambio en el interés de los inversionistas hacia la inteligencia artificial, que actualmente atrae flujos de capital comparables a los que recibió el sector cripto en sus ciclos alcistas. De hecho, los fondos enfocados exclusivamente en criptomonedas recaudaron solo 1.9 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025, una cifra que, aunque significativa, muestra una competencia fuerte por parte de sectores tecnológicos emergentes. Este cambio en la atención de los capitales podría influir en la velocidad de desarrollo de nuevas soluciones blockchain y proyectos asociados. Pese a estos desafíos, existen proyecciones optimistas para 2025, anticipando que el total capital captado en el año superará el del 2024, sustentado en el creciente interés y consolidación de proyectos de alta calidad y el apoyo de inversionistas estratégicos.
Dentro de los fondos de capital riesgo de mayor desempeño en el último año, lidera Paradigm con una tasa de rendimiento del 11.80%, seguido por Alliance (10.64%), Dragonfly (8.32%), Andreessen Horowitz o a16z (6.94%) y Multicoin Capital (5.
86%). Estos fondos han invertido en proyectos insignia del ecosistema, como Avalanche, NEAR Protocol, Coinbase y Uniswap, entre otros, contribuyendo a la construcción y expansión de la infraestructura criptográfica global. Alliance, en particular, se destaca por su enfoque en startups Web3 en etapas tempranas, con inversiones notables en tecnologías innovadoras como Story Protocol, Manta Network y Pump.fun, una plataforma para el lanzamiento de meme coins en Solana. Estos respaldos apuntan a captar el potencial disruptivo de nuevos modelos descentralizados y productos digitales únicos.
