Dow Inc., una de las principales empresas en el sector de materiales, ha captado recientemente la atención de inversionistas y analistas tras la actualización de su calificación por parte de Fermium Research. El analista Frank J. Mitsch ha elevado la recomendación de Dow desde una posición de “mantener” a “comprar”, junto con una proyección de precio objetivo de 35 dólares, lo que refleja un renovado optimismo sobre el desempeño de la compañía y sus perspectivas financieras para 2025 y más allá. Este cambio positivo se fundamenta en numerosos factores sólidos que Dow viene mostrando, empezando por sus resultados del primer trimestre de 2025.
La empresa reportó ventas de 10.431 mil millones de dólares, superando las expectativas consensuadas que estaban en 10.24 mil millones. Además, su beneficio por acción ajustado fue de 0.02 dólares, marcando una mejora frente a la pérdida estimada de 0.
01 dólares, lo que denota una eficiencia operativa y una gestión financiera que va en la dirección correcta a pesar de un entorno macroeconómico desafiante. Uno de los puntos destacados mencionados por Mitsch en su análisis es la decisión estratégica de Dow de posponer el proyecto Path2Zero en Ft. Saskatchewan. Esta medida representa un ahorro en gastos de capital estimado en 600 millones de dólares para 2025. La importancia de este recorte no solo reside en el ahorro inmediato, sino que también refleja la prudencia de la gerencia ante la volatilidad económica actual, priorizando la estabilidad del flujo de caja y la reducción de riesgos financieros.
Aunado a ello, el analista señala que la venta de activos, incluyendo transacciones vinculadas con Macquarie, junto con los ingresos anticipados de litigios relacionados con NOVA, aportarán recursos adicionales que serán fundamentales para aliviar las preocupaciones respecto a los dividendos durante 2025 y 2026. Este movimiento financiero contribuye a una visión más balanceada y sostenible para los accionistas, dado que mantiene el atractivo de los retornos mientras se gestionan con cuidado los compromisos financieros. Sin embargo, no todas las señales son totalmente positivas. Dow anticipa un flujo de caja libre negativo de hasta 1.000 millones de dólares en la primera mitad de 2025, lo que genera cierta inquietud entre inversionistas y analistas.
Esta situación se atribuye al impacto de la desaceleración económica global y a las inversiones necesarias para garantizar el crecimiento futuro. Pese a esto, Mitsch prevé una reversión de esta tendencia en la segunda mitad del año, apoyada en la recuperación del capital de trabajo, una reducción en los gastos de mantenimiento y un aumento en el EBITDA gracias a nuevos proyectos y estrategias de reducción de costos. Respecto a los pronósticos para el año completo, se observa un ajuste a la baja en las estimaciones de ganancias, con expectativas de EPS reducidas de 1.61 a 0.29 dólares para 2025, muy por debajo del consenso que se ubicaba en 1.
40 dólares. De la misma forma, las previsiones para EBITDA cayeron de 5.20 mil millones a 4.05 mil millones, frente a un consenso intermedio de 4.82 mil millones.
En el segundo trimestre, las cifras también reflejan cautela, con un pronóstico de EPS y EBITDA bajados considerablemente, lo cual es indicativo del entorno desafiante en el corto plazo. A pesar de estos ajustes negativos en las expectativas, el optimismo reside en la correcta mano que tiene la empresa sobre sus palancas de gobierno y crecimiento. La gestión ha demostrado capacidad para responder a las condiciones adversas mediante decisiones inteligentes en la reestructuración financiera, impacto de proyectos estratégicos y priorización de la rentabilidad a largo plazo sobre resultados inmediatos. Para los inversores interesados, Dow Inc. representa una exposición atractiva dentro del sector de materiales, siendo parte del fondo Materials Select Sector SPDR (XLB) y del Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD).
Estos fondos ofrecen una vía para participar en la recuperación y crecimiento de la industria química y de materiales industriales con un enfoque diversificado y menor volatilidad. En cuanto a la reacción del mercado, al cierre del viernes, las acciones de Dow incrementaron ligeramente su valor en un 0.37%, cotizándose alrededor de 29.87 dólares. Este comportamiento refleja la confianza moderada de los inversionistas ante los resultados trimestrales y la actualización de las recomendaciones analíticas.
Es importante considerar que Dow opera en un contexto global que sigue marcado por diversos desafíos macroeconómicos, incluyendo barreras comerciales, fluctuaciones en el costo de materias primas y condiciones económicas inciertas. No obstante, la capacidad de la empresa para adaptarse mediante la gestión activa de inversiones, ahorro en gastos de capital y despliegue de activos estratégicos ofrece un panorama alentador. Al observar la trayectoria reciente de Dow, se puede inferir que la firma está enfocada en consolidar su posición e impulsar una recuperación financiera que se apoye en mejoras operativas y en la generación eficiente de flujo de caja. La decisión de ajustar proyectos de alto costo, junto con el manejo responsable de sus activos, permite proyectar un desempeño más saludable a mediano plazo. En resumen, la mejora por parte de Fermium Research hacia una recomendación de compra para Dow indica una confianza renovada en la capacidad de la empresa para navegar un entorno desafiante, maximizar el valor para los accionistas y mantener un perfil financiero sólido.
La clave estará en cómo se desarrollen los próximos meses, especialmente en lo referente a la generación de flujo de caja y la implementación exitosa de sus iniciativas estratégicas. Para quienes siguen el sector de materiales industriales y petroquímicos, Dow continuará siendo un nombre de referencia, no solo por su tamaño e influencia sino también por la evolución que muestre en términos de adaptabilidad financiera y operativa. La conjunción de gestión prudente, ajustes tácticos y la recuperación proyectada de la economía global son elementos a vigilar para evaluar futuras oportunidades de inversión en la compañía.
