La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) está próxima a realizar una revisión profunda de sus políticas y acciones relacionadas con las criptomonedas, tras la asunción de la administración de Donald Trump. Según un informe reciente de Reuters, esta reorganización apunta a recalibrar el enfoque regulatorio de los activos digitales, con un probable cambio en la manera en que se clasifican y controlan dentro del mercado financiero estadounidense. Esto representa un momento decisivo para la industria cripto, que ha enfrentado un escrutinio intenso y una serie de acciones legales bajo la dirección de la SEC durante los últimos años. Durante la gestión del presidente anterior, bajo la influencia del entonces presidente de la SEC, Gary Gensler, se desplegó una estrategia agresiva de supervisión y sanciones contra empresas del ecosistema cripto, incluyendo a gigantes del sector como Coinbase y Kraken. El enfoque principal de estas acciones fue la interpretación de muchos tokens digitales como valores financieros, lo que colocaba a estas criptomonedas bajo el paraguas de la regulación existente para proteger a los inversores y garantizar la transparencia en los mercados.
No obstante, con la llegada de la nueva administración, los comisionados republicanos Hester Peirce y Mark Uyeda, reconocidos por su postura más abierta hacia las criptomonedas y su función en el mercado como activos innovadores, liderarán una revisión exhaustiva de estas estrategias. Ambos están estrechamente vinculados con Paul Atkins, nominado por Trump para presidir la SEC, cuyas opiniones son notablemente favorables hacia la industria cripto y su potencial para transformar el sistema financiero. La expectativa general es que bajo este liderazgo renovado la SEC reevaluará la definición de qué constituye un valor digital, diferenciando con mayor claridad entre tokens que representan valores tradicionales y aquellos que se comportan más como mercancías o commodities. Esta distinción no solo afectaría la manera en que estas criptomonedas son reguladas, sino también influirá en la legalidad y viabilidad de futuras innovaciones en este espacio. Un aspecto crucial de esta revisión será el tratamiento de las acciones legales actualmente en marcha relacionadas con criptomonedas.
Se anticipa que el nuevo liderazgo podría congelar o incluso retirar varios casos que no involucren alegaciones claras de fraude, permitiendo que ciertas empresas puedan continuar operando con menos incertidumbre regulatoria y evitando el desgaste económico y jurídico que ha caracterizado este mercado en los últimos tiempos. Además, se espera que uno de los cambios significativos bajo esta nueva administración sea la posible rescisión del Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB No. 121), emitido en marzo de 2022. Esta directriz contable obligaba a las empresas públicas que custodian activos digitales para terceros a reflejar sus tenencias de criptomonedas como pasivos en sus balances, con los correspondientes activos en el mismo valor.
Si bien esta regla fue diseñada para aumentar la transparencia y disminuir riesgos asociados con la custodia de activos digitales, también generó críticas por elevar sustancialmente los costos operativos de las compañías que ofrecen servicios de custodia cripto. El levantamiento de SAB No. 121 representaría un alivio considerable para estas empresas, facilitando que más firmas incursionen en el mercado de custodia de criptomonedas sin enfrentar sanciones contables onerosas. Esto podría dinamizar la industria, incentivando la entrada de nuevos actores y el desarrollo de productos y servicios cripto más variados y accesibles. El sector cripto ha sufrido por la falta de una regulación clara y uniforme que ofrezca seguridad jurídica sin sofocar la innovación tecnológica.
Hasta ahora, la postura estricta de la SEC ha generado incertidumbre entre desarrolladores, inversionistas y usuarios, quienes han solicitado a las autoridades adoptan un marco regulatorio más acorde con las características únicas de los activos digitales. La revisión que se avecina parece atender estas demandas, al menos en términos de filosofía y prioridades regulatorias. Además, el enfoque que adoptará la SEC bajo el nuevo liderazgo podría fortalecer la posición de Estados Unidos como un centro atractivo para la innovación financiera basada en blockchain, en contraposición a un ambiente percibido como restrictivo o adverso. De este modo, la revisión no solo afecta internamente a los actores del mercado local, sino que también tiene repercusiones para la competitividad global del país en materia de tecnología financiera y desarrollo de infraestructura digital. La comunidad internacional también monitorea con interés este cambio de dirección, dado que la regulación estadounidense suele influir en prácticas regulatorias en otros países.
Un marco legal más claro, equilibrado y favorable para las criptomonedas podría incentivar un efecto dominó que favorezca el desarrollo regulatorio y operativo de activos digitales en otras jurisdicciones. Sin embargo, persiste el desafío fundamental de equilibrar la innovación con la protección del consumidor y la prevención del fraude y el lavado de dinero, riesgos que están impregnados en cualquier ecosistema financiero. La revisión de casos y políticas que emprenda la SEC deberá conciliar estos elementos para crear un ambiente que sea seguro, transparente y a la vez propicio para el crecimiento del sector. Aun cuando no está confirmado el alcance total de los cambios que se implementarán, la comunidad cripto, los reguladores y el mercado en general se mantienen expectantes ante este período de transición. Los próximos meses serán definitivos para observar cómo la SEC redefinirá sus prioridades y prácticas, y qué efectos tangible tendrán estas modificaciones en la evolución del mercado de las criptomonedas en Estados Unidos.
En conclusión, la revisión anunciada por la SEC tras la llegada de la administración Trump marca el inicio de una etapa potencialmente transformadora para la regulación de criptomonedas. La influencia de comisionados con una visión más favorable hacia la innovación digital, la posible eliminación de reglas contables disuasorias y la reevaluación de casos pendientes de sanción podrían remodelar la forma en que estas tecnologías disruptivas se integran al sistema financiero tradicional. Este cambio no solo beneficia a las empresas y usuarios dentro del país, sino que además puede establecer un precedente global para el control y promoción de los activos digitales en los próximos años.
