La festividad de Ganesh Chaturthi 2024 se presenta como un momento de reflexión no solo para los devotos del dios hindú Ganesha, sino también para el mundo financiero, donde los efectos de esta celebración resuenan en el mercado de las ofertas públicas iniciales (OPIs) en India. Este año, se reporta que más del 80% de las OPIs listadas en el último año están negociándose por encima de sus precios de emisión, y un asombroso total de 17 de estas se han convertido en multibagger, es decir, se han multiplicado en su valor inicial. La vibrante escena del mercado de OPIs en India ha atraído la atención de inversores de todos los rincones, con un número récord de cuentas de demat, que ha alcanzado los 17.10 millones en agosto de 2024. Este crecimiento es emblemático del interés creciente de los inversores minoristas, quienes buscan capitalizar las oportunidades que surgen en un entorno económico favorable.
Aunque el mes de agosto vio un crecimiento más modesto en comparación con julio, los expertos prevén que la tendencia de OPIs siga en ascenso, impulsada por factores económicos y por la entusiasta participación de los inversores minoristas. Los datos son sorprendentes: desde el 1 de septiembre de 2023 hasta el 6 de septiembre de 2024, se han registrado 87 OPIs en el mercado principal, con el 81% de ellas mostrando un rendimiento positivo, y 17 de ellas convirtiéndose en multibagger. Iniciativas como TBO Tek Ltd, J G Chemicals Ltd y Ratnaveer Precision Engineering Ltd, entre otras, han sido algunas de las que más han brillado, con incrementos de precios que oscilan entre el 80% y el 99%. Estas cifras son más que alentadoras; son un reflejo de un entorno de mercado que sigue atrayendo tanto a grandes inversores como a pequeños ahorradores. Arun Kejriwal, fundador de Kejriwal Research and Investment Services, subraya que la tendencia alcista que han experimentado los mercados en los últimos 12 meses se puede atribuir a un entorno político y económico estable en India.
Con la demanda de capital y la expansión en el sector corporativo, muchas empresas están optando por recurrir a los mercados de capitales para obtener financiamiento a través de listados en lugar de depender del crédito bancario. Este flujo positivo de capital ha creado un ciclo virtuoso que alimenta la confianza de los inversores. El mes de agosto de 2024 fue especialmente significativo, ya que la recaudación de fondos a través de OPIs alcanzó un máximo de 27 meses, con diez empresas obteniendo casi ₹17,047 millones, lo que lo convierte en el mes más activo para lanzamientos de este tipo desde mayo de 2022. Este revuelo en el mercado no solo refleja la confianza en la economía india, sino que también demuestra un renovado interés en las pequeñas y medianas empresas (PYMEs). Aunque la Comisión de Valores de la India (SEBI) ha emitido advertencias sobre el frenesí de las OPIs en el segmento de PYMEs, el índice S&P BSE SME IPO ha superado al Nifty 50 y al BSE Sensex, con un aumento del 169.
42% en el último año. Las reformas regulatorias que han acortado los plazos de listado y la implementación de un sistema de OPI electrónica han sido factores que han potenciado aún más esta actividad. El análisis de los expertos indica que factores regulatorios favorables, un robusto crecimiento económico interno y una participación activa de los inversores minoristas han sido cruciales para este fenómeno. Mohit Gulati, CIO y socio gerente de ITI Growth Opportunities Fund, observa que el clima del mercado ha evolucionado de manera positiva, apoyado por la salud de la economía india y por la demanda reprimida que ha seguido a la pandemia. Este contexto no solo ha propiciado un aumento significativo en el número de cuentas de demat, sino que también ha demostrado que los inversores están dispuestos a explorar oportunidades de inversión cada vez más audaces.
Un aspecto destacado es la impresionante lista de empresas que han entregado rendimientos multibagger. En total, 17 empresas han reportado un rendimiento superior al 200% desde su emisión. La Indian Renewable Energy Development Agency Ltd se lleva la delantera con un impresionante retorno de más del 610.6%. Otras como EMS Ltd y Signatureglobal (India) Ltd han reportado retornos igualmente notables de 285.
1% y 273.3%, respectivamente. Este éxito ha añadido una notable dimensión al mercado de OPIs, posicionando a estas empresas como líderes en un entorno competitivo. Sin embargo, no todas las historias han sido de éxito. Algunas empresas, como Rishabh Instruments Ltd y Valiant Laboratories Ltd, han perdido terreno, con caídas que oscilan entre el 1% y el 37%.
Esto subraya que, a pesar del entusiasmo generalizado, los inversores deben proceder con cautela y realizar un análisis exhaustivo antes de tomar decisiones de inversión. Con los festivales como Ganesh Chaturthi como telones de fondo, la conexión entre la espiritualidad y el mundo financiero se hace evidente. A medida que los devotos realizan sus oraciones y ofrendas, los analistas y expertos en finanzas examinan la vibrante escena del mercado de OPIs, que se nutre de la fe y la confianza de los inversionistas en el futuro económico del país. De cara al futuro, la sostenibilidad de esta tendencia en el mercado de OPIs dependerá de diversos factores económicos tanto a nivel local como internacional. El desenlace de las próximas elecciones en Estados Unidos, las condiciones económicas globales y el crecimiento continuo de la economía india son todos factores que influirán en el ambiente de inversión general.
Gulati expresa su optimismo, afirmando que la actividad en el mercado principal continuará siendo robusta y que el acceso a los mercados de capital permitirá a muchas nuevas empresas recaudar capital, promover el crecimiento y contribuir al ciclo privado de inversión y generación de empleo. Así, en este Ganesh Chaturthi de 2024, mientras se celebran la devoción y las tradiciones, el ecosistema financiero de India florece, ofreciendo nuevas oportunidades y desafíos para los inversores. Con un creciente número de cuentas de demat y una sólida experiencia en las OPIs, el futuro del mercado indio parece más prometedor que nunca.
