El mundo de las inversiones está en constante evolución, y los fondos cotizados en bolsa (ETF) se han convertido en una herramienta fundamental para inversores de todo tipo. En este contexto, BlackRock Inc., la mayor gestora de activos del mundo, ha anunciado la inminente creación de un nuevo ETF enfocado en infraestructura. Esta iniciativa llega en un momento de cambios y desafíos macroeconómicos, además de oportunidades derivadas de importantes políticas públicas que incentivan la inversión en proyectos de infraestructura. BlackRock, con su popular familia iShares, se dispone a ampliar su línea de ETFs con un producto que apunta a capitalizar el sector de infraestructura, uno de los pilares fundamentales para el desarrollo económico a largo plazo.
La gestora ha presentado un fondo activo denominado iShares Infrastructure Active ETF, que buscará invertir en empresas vinculadas a sectores como transporte, energía y telecomunicaciones, que son esenciales para la modernización y expansión de la infraestructura global. El lanzamiento de un ETF activo en este campo es una respuesta estratégica para diversificar opciones en un mercado ya competitivo que cuenta con varios productos similares. Aunque BlackRock no ha revelado el símbolo bursátil ni la fecha oficial de salida, se sabe que la gestión del fondo estará a cargo de Balfe Morrison, quien lidera las estrategias de infraestructura dentro del Global Real Asset Securities Group. La importancia de la infraestructura en la economía actual no puede subestimarse. Pese a que la administración de Donald Trump había planteado recortes en el gasto público —que tradicionalmente ha sido crucial para financiar grandes proyectos de infraestructura— el marco legal establecido por la Ley Bipartidista de Infraestructura de 2021 ha mantenido vivos los proyectos de inversión.
Este programa contempla un presupuesto de 1,2 billones de dólares para mejorar carreteras, ferrocarriles, puertos marítimos y sistemas sostenibles de transporte, entre otros. De hecho, la administración Biden ha ejercido un impulso significativo mediante la asignación de miles de millones en subsidios y financiamiento para proyectos de infraestructura clave. En noviembre de 2024, se informó que se habían otorgado 3,4 mil millones de dólares en subvenciones para mejorar la red ferroviaria y otras infraestructuras críticas. Este contexto robusto fomenta el interés de inversores institucionales y particulares en fondos especializados que pueden aprovechar dichas oportunidades. La competencia en el segmento de ETFs de infraestructura es significativa.
BlackRock ya ofrece otros tres fondos dentro de esta categoría, cada uno con un enfoque específico. El iShares Global Infrastructure ETF (IGF) maneja activos por 6,4 billones de dólares y tiene un alcance global. El iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA), lanzado en 2018, se centra en el mercado estadounidense y cuenta con 2,2 billones en activos.
Finalmente, el iShares Emerging Markets Infrastructure ETF (EMIF) apunta a mercados emergentes, aunque con una escala mucho más modesta, con 6,7 millones en activos gestionados. El nuevo ETF activo tiene la intención de combinar gestión especializada y flexibilidad para aprovechar tendencias emergentes y cambiar rápidamente hacia las mejores oportunidades del sector. La gestión activa puede diferenciarse de la estrategia pasiva habitual de muchos ETFs, ofreciendo un potencial mayor de ajuste y desempeño en un mercado que se considera fluctuante debido a factores económicos globales y a la dinámica regulatoria. Analistas del sector, como Athanasios Psarofagis de Bloomberg Intelligence, opinan que la incorporación de un fondo activo en la línea de infraestructura podría estar dirigida a complementar el creciente negocio interno de carteras modelo de BlackRock. Las carteras modelo son configuraciones estandarizadas que las firmas de inversión usan para gestionar activos de clientes con distintos perfiles y objetivos, por lo que disponer de más alternativas propias es una ventaja estratégica frente a la competencia.
El mercado global de ETFs ha experimentado un crecimiento exponencial en la última década. La creciente demanda de productos que ofrecen exposición sectorial con bajos costos y alta liquidez ha impulsado a gestoras como BlackRock a innovar y expandir su oferta. La infraestructura es un sector que atrae cada vez más interés debido a la necesidad constante de modernización y expansión en varias regiones del mundo, como Estados Unidos, Europa y países emergentes. Las tendencias macroeconómicas actuales también juegan un papel importante. La inflación global, las tensiones geopolíticas y la transición hacia energías limpias están influyendo en el diseño y propósito de las inversiones en infraestructura.
Proyectos relacionados con energías renovables, transporte sostenible y redes digitales son prioritarios. Los fondos que invierten en empresas que lideran estos cambios podrían resultar especialmente atractivos para inversores conscientes de las tendencias ESG (ambientales, sociales y de gobernanza). Por otro lado, la competencia también proviene de otros ETFs destacados en el sector. Por ejemplo, el Global X U.S.
Infrastructure Development ETF (PAVE) es el mayor fondo de infraestructura en Estados Unidos, con activos por 7,9 billones de dólares. Aunque ha experimentado una caída del 6,1% en lo que va del año y retiradas de capital, presenta un rendimiento acumulado positivo del 24% en los últimos cinco años, mostrando que el sector mantiene atractivo en el largo plazo. El enfoque activo que BlackRock pretende implementar con su nuevo fondo podría ofrecer mayor rapidez para adaptarse a las variaciones en el mercado y capturar mejores rendimientos. En tiempos marcados por la incertidumbre económica y las políticas públicas cambiantes, la capacidad de reposicionarse es decisiva para atraer a inversores profesionales y sofisticados. Además, la participación en proyectos relacionados con la infraestructura digital, como el despliegue de redes 5G y la mejora de ciberseguridad, pueda ser clave dentro de la cartera del nuevo ETF activo.
