El mercado bursátil a menudo se caracteriza por su volatilidad, con subidas y bajadas que pueden parecer desconcertantes para muchos inversores, especialmente para aquellos que no están acostumbrados a los movimientos bruscos. En el transcurso del año, es común observar cómo se presentan caídas significativas seguidas de fuertes recuperaciones, fenómenos que en inglés se conocen como "puke and rally" (literalmente, "vómito y recuperación"), términos que ilustran eficazmente la naturaleza brusca de estas oscilaciones. Aunque para algunos pueden parecer señales alarmantes, estas fluctuaciones son parte integral del comportamiento histórico del mercado, y comprenderlas puede ayudar a manejar mejor la incertidumbre que generan. Al iniciar el año, el índice S&P 500 mostró un desempeño positivo, con una subida aproximada del 5% hasta mediados de febrero. Sin embargo, a partir de ese momento comenzó un descenso pronunciado que llevó al mercado a perder más del 15% hacia finales de la primera semana de abril, marcando una caída desde el pico hasta el valle que rozó el 19%.
Posteriormente, y ante la presión de los inversores, las acciones comenzaron a recuperarse, alcanzando un aumento cercano al 14% desde los mínimos, con lo que la pérdida anual se redujo a menos del 4%. Este tipo de dinámicas es un claro ejemplo de lo que ocurre recurrentemente en el mercado, subrayando la importancia de mantener una perspectiva a largo plazo. Es esencial entender que estas caídas no necesariamente significan el inicio de una crisis prolongada o pérdida definitiva para el año en curso. Desde 1950, se han registrado 41 años en los que el S&P 500 ha experimentado caídas de al menos un 10% en algún momento, lo que refleja la frecuencia con la que ocurren correcciones significativas. De estos 41 episodios, en 25 años el mercado terminó con ganancias a pesar de haber atravesado una etapa complicada, lo que equivale a un 61% de los casos.
Este dato revela que las correcciones pueden resultar en oportunidades para los inversores, aunque también implican riesgos que no deben ser ignorados. Por otro lado, el mercado también ha cerrado años con pérdidas cuando ha sufrido estas caídas, especialmente en 16 de los 41 años con correcciones profundas. Además, en 8 de esos años se presentaron pérdidas de dos dígitos al cierre anual, recordando que la aversión al riesgo debe ser parte integral de cualquier estrategia de inversión. Por ello, evaluar el contexto y conocer los factores que pueden estar influyendo en estas fluctuaciones es vital para tomar decisiones acertadas. La dificultad para el inversor radica en diferenciar entre la causa de la corrección y la propia corrección.
Por ejemplo, la corrección reciente ha estado marcada por la incertidumbre generada por la guerra comercial y otros factores geopolíticos que han hecho que el mercado reaccione con nerviosismo. Sin embargo, desde una perspectiva histórica, estas reacciones son normales y forman parte del ciclo económico y financiero típico. Por eso, aunque las noticias puedan generar un sentimiento adverso, es importante recordar que el mercado suele recuperarse, y a largo plazo las inversiones tienden a crecer. El año 2018 es un referente reciente que ilustra bien la dinámica de las caídas y recuperaciones. Ese año, el mercado sufrió una caída del 10% al inicio, recuperó parte del terreno perdido y luego volvió a caer considerablemente cerca de la temporada navideña, alcanzando un descenso del 20%.
Esta volatilidad estuvo también relacionada con tensiones comerciales internacionales, lo que demuestra cómo factores externos pueden generar estrés en la bolsa pero no necesariamente predicen el resultado final para los inversores. Si bien es comprensible sentirse inquieto cuando el mercado baja abruptamente, es fundamental evitar decisiones impulsivas, como vender en pánico, lo que podría generar pérdidas irreversibles. La experiencia histórica indica que mantener la calma y seguir una estrategia disciplinada puede permitir aprovechar mejor las oportunidades que se presentan durante y después de las correcciones. Muchos inversores exitosos han resaltado que las correcciones son momentos para reforzar posiciones, siempre y cuando se tenga un horizonte de inversión adecuado y una tolerancia al riesgo bien definida. Además, es importante recordar que el mercado no se mueve solo por factores económicos o financieros, sino también por emociones colectivas y percepciones sobre el futuro.
En este sentido, leer y comprender la historia del mercado puede ayudar a moderar las expectativas y evitar caer en trampas psicológicas comunes, tales como el miedo exagerado al perder o la codicia que lleva a inversiones precipitadas en momentos de euforia. Otro aspecto clave para entender estos vaivenes es la relación riesgo-recompensa implícita en cualquier inversión en acciones. Las correcciones, aunque dolorosas en el corto plazo, forman parte de la estructura natural del mercado y permiten establecer precios más atractivos para comprar. En los años en los que se han vivido correcciones de doble dígito que finalizaron con ganancias también de doble dígito, los inversores que mantuvieron la calma pudieron beneficiarse significativamente. Por supuesto, no todos los años responden igual, y siempre existe la posibilidad de que la incertidumbre persista o que el mercado vuelva a caer después de una recuperación inicial.
Sin embargo, la historia muestra que la mayoría de las veces, el mercado encuentra la manera de estabilizarse y crecer a lo largo del tiempo, haciendo que las correcciones sean más bien puntos de ajuste que crisis terminales. Para quienes desean invertir durante períodos de alta volatilidad, es recomendable adoptar medidas como diversificar la cartera para reducir riesgos, mantener una perspectiva a largo plazo y estar preparados para soportar fluctuaciones temporales. También puede ser útil revisar y ajustar regularmente la asignación de activos según los objetivos personales y la capacidad de asumir pérdidas. Finalmente, aunque la volatilidad puede generar ansiedad, también es señal de mercados vivos y activos, donde existe la posibilidad real de obtener rendimientos atractivos. La clave está en entender que las correcciones y recuperaciones forman parte de un ciclo continuo y que, a pesar de la incertidumbre, la paciencia y la educación financiera son herramientas poderosas para navegar con éxito en el mundo de las inversiones.
En conclusión, fenómenos como el "puke and rally" no solo son normales sino esperados en la dinámica bursátil. Han sucedido repetidamente a lo largo de las décadas y seguirán ocurriendo, siempre acompañados de oportunidades y riesgos. Conocer el comportamiento histórico del mercado y mantener una estrategia de inversión racional y disciplinada puede marcar la diferencia entre sucumbir al miedo y aprovechar las fluctuaciones para fortalecer y crecer el patrimonio.
