El universo de Web3 ha pasado por una evolución notable desde sus primeros días, moviéndose desde una etapa eminentemente especulativa hacia una fase de desarrollo estructurado y maduro donde los capitales de riesgo juegan un papel protagónico. En específico, el capital de riesgo para Web3 ha transformado su enfoque tras el auge de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) en 2017, dando paso a una dinámica más profesional y regulada, marcada por la influencia creciente de inversores institucionales. Este cambio de paradigma no solo representa una adaptación a un entorno más competitivo, sino también una oportunidad para consolidar proyectos con potencial real de impacto en distintos sectores económicos y sociales. El capital de riesgo es ahora un indicador clave del sentimiento del mercado en Web3 y una fuente valiosa para identificar áreas emergentes con alto potencial de crecimiento. Firmas como Foresight Ventures se han posicionado como actores estratégicos que no solo aportan recursos financieros, sino que también contribuyen con soporte técnico, asesoría y redes de contacto, fortaleciendo la capacidad de sus portafolios para superar la volatilidad inherente a este ecosistema.
El ecosistema Web3, al haber madurado, presenta numerosos retos, especialmente en la alineación de intereses entre los inversores y los desarrolladores. En un contexto donde cada dólar invertido busca maximizar su productividad, las firmas de capital de riesgo enfrentan la imperiosa tarea de balancear la rentabilidad con la incentivación de proyectos disruptivos que prolonguen la vida y relevancia del sector. Al observar el actual paisaje inversor, es evidente que Web3 alberga startups que rivalizan en éxito con empresas tradicionales establecidas. Un caso paradigmático es Polymarket, una plataforma de mercados predictivos basada en la red Polygon, que alcanzó gran notoriedad durante las elecciones estadounidenses. Con un volumen comercial superior a los nueve mil millones de dólares, evidencia el potencial de las aplicaciones nativas de criptomonedas para competir e incluso superar a sus contrapartes Web2.
Asimismo, los agentes de inteligencia artificial autónomos, que emergieron fuertemente hacia finales de 2024, han generado optimismo respecto al resurgimiento y consolidación de Web3. Estas herramientas multipropósito ya se emplean en sectores clave como las finanzas, predicciones y música, mostrando cómo la sinergia entre IA y blockchain puede ampliar las funcionalidades y la adopción masiva de estas tecnologías. Un fenómeno creciente en el ecosistema es PayFi, un área que maneja más de un billón de dólares en transacciones anuales, independiente de las fluctuaciones del mercado. Este segmento refleja el avance en la facilitación de pagos transfronterizos B2B, infraestructuras de stablecoins reguladas y sistemas crediticios tanto on-chain como off-chain. Además, desempeña un papel crucial en los mercados emergentes, permitiendo que comunidades tradicionalmente excluidas del sistema bancario accedan con facilidad a soluciones financieras en criptomonedas, fomentando así la adopción para transacciones cotidianas.
En cuanto a la actividad de venture capitals, datos recientes de CryptoRank y insight4vc revelan que en 2024 Animoca Brands lideró el mercado con más de 100 rondas de financiamiento, seguido por OKX Ventures con más de 80. Otros jugadores activos como Cogitent Ventures, YZi Labs (anteriormente Binance Labs) y Foresight Ventures participaron en aproximadamente 50 a 60 rondas, subrayando su influencia y capacidad para captar y apoyar proyectos innovadores. Los ciclos económicos y las correcciones de mercado son parte integral de la historia de la inversión en tecnologías emergentes. A lo largo de los años, diferentes crisis macroeconómicas han condicionado la disponibilidad de fondos y la toma de riesgo por parte de los capitales de riesgo. Sin embargo, la experiencia demuestra que las fases de contracción pueden ser terreno fértil para el surgimiento de innovaciones sostenibles y proyectos sólidos.
Un ejemplo emblemático es Coinbase, que emergió en la estela de la crisis financiera de 2008 y se ha convertido en la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas en Estados Unidos, con una capitalización bursátil que supera los 56 mil millones de dólares. Para sortear los desafíos propios del sector, los venture capitals han optado por enfoques multifacéticos que van más allá de la simple inyección de capital. Al proveer apoyo técnico, consultorías especializadas y herramientas de networking, fomentan el desarrollo y consolidación de proyectos con alto potencial de resistencia y crecimiento sostenible. Geográficamente, los mercados estadounidense y asiático se perfilan como áreas clave para la inversión en Web3. Mientras que Asia destaca por su enorme potencial, también es un mercado fragmentado con grandes variaciones culturales y normativas.
En contraste, Estados Unidos ha avanzado en términos regulatorios, con perspectivas positivas que podrían revitalizar el talento y la inversión en el sector. Las firmas con presencia en ambos continentes poseen una ventaja competitiva significativa, al aprovechar recursos, talento y oportunidades de forma simultánea en ambos mundos. En sus inicios, los inversores minoristas jugaron un rol vital en el sostén de Web3, pero a día de hoy el ecosistema está dominado por actores institucionales que moldean la asignación de capital y las dinámicas del mercado. Empresas como Strategy (antes MicroStrategy) y Rumble tienen gran influencia, marcando nuevas reglas y expectativas para el desarrollo de la infraestructura blockchain. Más allá de Bitcoin, las innovaciones en stablecoins y finanzas descentralizadas (DeFi) continúan captando la atención de los inversores.
La integración de inteligencia artificial en aplicaciones blockchain redefine el potencial utilitario de Web3, aunque solo un grupo selecto de proyectos ha demostrado la capacidad para construir la infraestructura necesaria para una adopción masiva y escalable. Un ejemplo destacado es la cadena BNB Chain, que ha captado inversiones relevantes gracias a su infraestructura eficiente y comunidad activa. Recientemente, Foresight Ventures comprometió 25 millones de dólares para financiar startups participantes del programa Most Valuable Builder (MVB), una iniciativa en conjunto con YZi Labs con el objetivo de identificar y potenciar proyectos disruptivos con capacidad para transformar la industria y ampliar el alcance del cripto en el comercio real. El mercado criptográfico atraviesa actualmente una corrección significativa, con valoraciones a la baja en prácticamente todos los segmentos. La tendencia de corto plazo puede parecer negativa, pero los expertos en capital de riesgo saben que las crisis representan oportunidades para quienes poseen visión y capacidad para anticipar las tendencias futuras.
La entrada de regulaciones favorables en varios países puede transformar la dinámica del sector, y solo aquellos con estrategias bien fundamentadas y una comprensión profunda del ecosistema cosecharán los beneficios que vienen. En resumen, aunque Web3 enfrenta altibajos en su trayectoria, los capitales de riesgo están jugando un papel esencial no solo en su financiación, sino en su construcción práctica. Están diseñando estrategias que combinan capital, apoyo operativo, análisis de mercado y presencia global, para fomentar una nueva era de aplicaciones descentralizadas, infraestructuras financieras y tecnologías impulsadas por blockchain y IA. Dentro de este ecosistema en constante evolución, el futuro de Web3 se está forjando no solo durante los períodos de expansión, sino también en tiempos de adversidad, demostrando que la innovación y la resiliencia son los pilares que sostendrán esta revolución tecnológica.
